Hims & Hers Aktie: Unerwartete Tücken!

Nach einem monatelangen Rechtsstreit mit Novo Nordisk zieht die Telemedizin-Plattform Hims & Hers einen Schlussstrich unter ihre bisherige Abnehm-Strategie. Statt umstrittener Nachahmerpräparate bietet das Unternehmen ab diesem Monat die Original-Medikamente Wegovy und Ozempic an. Dieser Schritt beendet zwar akute juristische Risiken, zwingt das Management aber gleichzeitig zu einem fundamentalen Umbau des Geschäftsmodells.

Das Ende der Kopien

Die Einigung mit dem dänischen Pharmakonzern markiert eine Zäsur. Novo Nordisk zieht seine im Februar eingereichte Patentverletzungsklage zurück, behält sich aber das Recht auf zukünftige rechtliche Schritte vor. Im Gegenzug stoppt Hims & Hers den Verkauf und die Bewerbung seiner selbst gemischten GLP-1-Kopien.

Künftig stehen die von der FDA zugelassenen Originale im Fokus, die für Selbstzahler ab 149 US-Dollar pro Monat erhältlich sein werden. Lediglich in medizinisch zwingend notwendigen Ausnahmefällen sollen noch individuell angefertigte Präparate verschrieben werden. Begleitet wird die Medikamentenabgabe von einem Rund-um-die-Uhr-Zugang zu medizinischem Personal sowie Ernährungsberatung.

Neue Geschäftsfelder sollen Wachstum sichern

Um die Abhängigkeit vom hart umkämpften Markt für Gewichtsverlust zu reduzieren, baut das Unternehmen sein Angebot abseits der Abnehmspritzen massiv aus. Ein zentraler Baustein ist die Einführung eines Bluttests zur Krebsfrüherkennung. Dieser soll in Zusammenarbeit mit dem Diagnostikunternehmen GRAIL Signale für über 50 Krebsarten aufspüren, noch bevor Symptome auftreten.

Parallel dazu erweitert die Plattform ihr Spektrum um Testosteron-Behandlungen für Männer sowie spezielle Angebote für Frauen in der Menopause. Auch geografisch treibt das Management die Expansion voran: Nach dem Markteintritt in Kanada und dem Ausbau in Großbritannien soll die geplante Übernahme des Anbieters Eucalyptus weitere internationale Märkte erschließen.

Schwacher Ausblick bremst die Erwartungen

Finanziell blickt Hims & Hers auf ein starkes Jahr 2025 zurück. Der Umsatz kletterte um 59 Prozent auf 2,35 Milliarden US-Dollar, während sich das bereinigte EBITDA auf über 318 Millionen US-Dollar fast verdoppelte. Allerdings trübt der kurzfristige Ausblick das Bild erheblich. Für das erste Quartal 2026 rechnet das Management nur mit Erlösen zwischen 600 und 625 Millionen US-Dollar. Damit verfehlt das Unternehmen die Markterwartungen von rund 652 Millionen US-Dollar deutlich.

Analysten der Citigroup weisen zudem auf ein strategisches Defizit hin: Hims & Hers fehlt weiterhin auf der Liste der offiziellen Einzelhandelspartner von Novo Nordisk. Die Experten werten dies als Nachwehen des Streits um die Nachahmerpräparate und sehen darin ein Risiko für das GLP-1-Geschäft im laufenden Jahr.

Die tatsächlichen finanziellen Auswirkungen dieses Strategiewechsels werden sich im Mai zeigen. Dann veröffentlicht Hims & Hers die Zahlen für das erste Quartal 2026, die erste konkrete Daten zur Kundenakzeptanz der teureren Original-Medikamente und zur Entwicklung der Abonnentenzahlen liefern werden.