Anfang März feierten Anleger von Hims & Hers die Beilegung eines Rechtsstreits mit Novo Nordisk mit einem gewaltigen Kurssprung. Die Aussicht, künftig Original-Abnehmspritzen wie Wegovy direkt über die eigene Plattform zu vertreiben, trieb die Papiere um über 40 Prozent in die Höhe. Ein genauerer Blick auf die kurzfristigen Prognosen und die Haltung der Wall Street offenbart allerdings ein deutlich komplexeres Bild.

Analysten bleiben auf Distanz

Trotz der jüngsten Euphorie an der Börse agiert die Analystengemeinde weiterhin vorsichtig. Der Konsens der Wall Street liegt aktuell bei einer Halteempfehlung mit einem durchschnittlichen Kursziel von 31,29 US-Dollar. Grund dafür ist die spürbare Diskrepanz zwischen dem starken Vorjahr und den gedämpften Erwartungen für die nahe Zukunft.

Im vierten Quartal 2025 glänzte das Telemedizin-Unternehmen noch mit einem Umsatzplus von 28 Prozent und übertraf die Gewinnerwartungen deutlich. Die Nutzerbasis wuchs auf über 2,5 Millionen Abonnenten. Für das laufende erste Quartal 2026 dämpfte das Management jedoch die Erwartungen. Die anvisierten Erlöse von 600 bis 625 Millionen US-Dollar verfehlten die Schätzungen der Analysten, die im Schnitt mit über 653 Millionen US-Dollar gerechnet hatten.

Verantwortlich für diese Lücke sind unter anderem zeitliche Verschiebungen bei der Auftragsabwicklung, die allein rund 65 Millionen US-Dollar an Umsatz kosten. Gleichzeitig drücken hohe Investitionen, die internationale Expansion und Kosten für Übernahmen auf die Margen. Infolgedessen brach die Gewinnprognose für das erste Quartal auf unter 0,01 US-Dollar pro Aktie ein.

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Der Haken am Novo-Nordisk-Deal

Auch die gefeierte Einigung mit Novo Nordisk liefert bei genauerer Betrachtung Gründe zur Vorsicht. Zwar ließ der Pharmakonzern seine Patentklage fallen, nachdem Hims & Hers dem Verkauf der Originalmedikamente zustimmte. Die Investmentbank Citi wies jedoch darauf hin, dass das Unternehmen weiterhin auf der offiziellen Vertriebspartnerliste von Novo Nordisk fehlt.

Dies deutet auf anhaltende Meinungsverschiedenheiten bezüglich der von Hims & Hers angebotenen, selbst gemischten Semaglutid-Präparate hin. Die Analysten der Citi warnen zudem, dass eine breitere Markteinführung von Wegovy in Tablettenform das lukrative Abnehm-Geschäft von Hims & Hers im laufenden Jahr zusätzlich unter Druck setzen könnte.

Die nächste Bewährungsprobe steht bereits fest. Am 11. Mai 2026 wird Hims & Hers die Ergebnisse für das erste Quartal vorlegen. Angesichts der stark nach unten korrigierten kurzfristigen Gewinnerwartungen müssen die neuen Produktlinien und die internationale Expansion dann konkrete finanzielle Resultate liefern, um das aktuelle Bewertungsniveau zu rechtfertigen.

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