Gerresheimer Aktie: Vertrauen am Nullpunkt

Ein Kurssturz von fast 80 Prozent, laufende BaFin-Untersuchungen und ein verschobener Jahresabschluss: Der Verpackungsspezialist befindet sich in der schwersten Krise seiner Unternehmensgeschichte. Während die Aktie nach einem beispiellosen Absturz leichte Erholungstendenzen zeigt, blicken Anleger nervös auf eine entscheidende Deadline Ende März.

Chartbild des Grauens

Selbst mit dem gestrigen Schlusskurs von 18,08 Euro bietet der Chart ein verheerendes Bild. Der Abstand zum 52-Wochen-Hoch von 82,00 Euro verdeutlicht das Ausmaß der Kapitalvernichtung. Erst am 26. Februar markierte das Papier bei 15,57 Euro ein neues Mehrjahres-Tief.

Die jüngste Stabilisierung ist angesichts des Verlusts von fast 35 Prozent seit Jahresbeginn kaum mehr als ein Tropfen auf den heißen Stein. Auslöser für diesen freien Fall war nicht nur ein schwaches Marktumfeld, sondern ein fundamentaler Glaubwürdigkeitsverlust des Managements.

BaFin-Prüfung deckt Schwachstellen auf

Das Kernproblem liegt in der Bilanzierung. Die Finanzaufsicht BaFin prüft seit September 2025 die Umsatzrealisierung, insbesondere sogenannte "Bill-and-Hold"-Vereinbarungen, bei denen Umsätze möglicherweise zu früh verbucht wurden. Diese Untersuchung hat das Unternehmen ins Mark getroffen.

Als Konsequenz musste Gerresheimer nicht nur die Veröffentlichung des Jahresabschlusses auf Ende März verschieben, sondern auch eine zweite Wirtschaftsprüfungsgesellschaft hinzuziehen. Die Prognosen für 2025 wurden drastisch gekappt: Die EBITDA-Marge wird nur noch zwischen 16,5 und 17,5 Prozent erwartet. Hinzu kommen Wertminderungen von bis zu 240 Millionen Euro.

Radikaler Umbau eingeleitet

Das Unternehmen versucht nun, mit harten Einschnitten das Ruder herumzureißen. Die umstrittene Bilanzierungspraxis bei "Bill-and-Hold"-Geschäften wird vollständig eingestellt und rückwirkend korrigiert. Personell wurde bereits durchgegriffen: CEO Dietmar Siemssen und CFO Bernd Metzner mussten ihre Posten räumen.

Der Interims-CEO Uwe Röhrhoff plant zudem den Verkauf der US-Tochter Centor und die Schließung eines Werks in Chicago, um die angeschlagene Bilanz zu stärken. Doch reichen diese Maßnahmen aus, um die Skepsis der Investoren zu zerstreuen?

Blick auf den 31. März

Die unmittelbare Zukunft der Aktie hängt am 31. März 2026. Bis zu diesem Datum will Gerresheimer den testierten Jahresbericht vorlegen. Gelingt es dem neuen Management, die Bücher transparent zu bereinigen und die offenen Fragen der BaFin auszuräumen, könnte eine Bodenbildung einsetzen. Sollte es jedoch zu weiteren Verzögerungen oder negativen Überraschungen im Prüfbericht kommen, droht ein erneuter Test der Tiefststände.