Fiserv Aktie: Wende nach Absturz?

Nach einem dramatischen Kursverfall von rund 68 Prozent im vergangenen Jahr senden die Insider bei Fiserv ein deutliches Signal. Während Großinvestoren wie CalPERS den Rückzug antreten, deckt sich das Management massiv mit eigenen Aktien ein. Steht der Zahlungsdienstleister vor einer Trendwende oder greifen die Führungskräfte in ein fallendes Messer?

Insider gegen Institutionen

Ein Kampf um die Marktstimmung ist entbrannt. Auf der Verkäuferseite hat der Pensionsfonds CalPERS seine Position im zweiten Quartal 2025 drastisch reduziert und rund 805.000 Aktien abgestoßen – ein Minus von über 35 Prozent des Bestands. Dem gegenüber steht ein demonstratives Vertrauensvotum der Chefetage: Finanzvorstand Paul M. Todd investierte Anfang Dezember rund 1,06 Millionen US-Dollar in eigene Titel. Ihm folgte Manager Adam L. Rosman mit einem Kaufvolumen von rund 500.000 US-Dollar. Insgesamt erwarben Insider in den letzten 90 Tagen Anteile im Wert von 2,21 Millionen US-Dollar. Marktbeobachter werten solch gebündelte Käufe oft als Indiz dafür, dass das Management den eigenen Titel als überverkauft ansieht.

Historisch niedrige Bewertung

Der massive Abverkauf hat die Aktie auf ein Bewertungsniveau gedrückt, das Analysten als historisch günstig einstufen:

• Aktueller Kurs: 66,28 US-Dollar (nahe dem 52-Wochen-Tief)
• KGV: 9,88 (Branchenschnitt liegt bei 13,64)
• Kursziel: Analysten sehen im Schnitt 121,08 US-Dollar (+80% Potenzial)

Bewertungsmodelle beziffern den fairen Wert auf rund 137 US-Dollar, was beim aktuellen Kurs eine theoretische Unterbewertung von über 50 Prozent impliziert. Trotz der Einstufung "Hold" durch den Konsens deutet die Diskrepanz zwischen Kurs und Modellwert auf eine mögliche Übertreibung nach unten hin.

Strategischer Neustart

Abseits der Finanzkennzahlen treibt CEO Mike Lyons den operativen Umbau voran. Ziel ist es, die Komplexität radikal zu senken, indem die Kernbankenplattformen von 16 auf fünf Systeme konsolidiert werden. Ein konkreter Schritt erfolgte am 6. Dezember mit der Integration der Kreditplattform von Business Alliance Financial Services in das "Portico"-System. Dieser Schritt soll das Angebot für Genossenschaftsbanken stärken, die derzeit unter steigenden Technologiekosten leiden, und gleichzeitig die Margeneffizienz von Fiserv verbessern.

Die Situation bleibt für Anleger eine Geduldsprobe. Zwar deutet die Stabilisierung der letzten Woche (+7,8 Prozent) auf einen möglichen technischen Boden hin, doch der Abstand zum 52-Wochen-Hoch von über 238 US-Dollar bleibt gewaltig. Der Erfolg der Aktie hängt nun davon ab, ob die Insider mit ihrer Einschätzung der fundamentalen Unterbewertung richtig liegen und der strategische Umbau schnell genug greift, um das institutionelle Vertrauen zurückzugewinnen.