Fiserv Aktie: Aktivisten erhöhen Druck

Der Zahlungsdienstleister steht vor einer strategischen Neuausrichtung. Aktivisten fordern Veränderungen, die Quartalszahlen enttäuschen und neue Plattformen sollen 2026 Wachstum bringen. Die Aktie hat in den letzten zwölf Monaten 70 Prozent verloren.

Gemischte Bilanz im vierten Quartal

Am 10. Februar 2026 legte Fiserv die Zahlen für das vierte Quartal 2025 vor. Der Gewinn je Aktie lag bei 1,99 Dollar und übertraf damit die Analystenschätzung von 1,90 Dollar um 9 Cent. Der Umsatz erreichte 4,90 Milliarden Dollar gegenüber erwarteten 4,78 Milliarden Dollar.

Das GAAP-Geschäft wuchs im vierten Quartal um 1 Prozent auf 5,28 Milliarden Dollar. Während das Händlergeschäft um 2 Prozent zulegte, ging der Finanzdienstleistungsbereich um 2 Prozent zurück. Für das Gesamtjahr 2025 stieg der Umsatz um 4 Prozent auf 21,19 Milliarden Dollar.

Der bereinigte Gewinn je Aktie fiel jedoch im Quartalsvergleich um 21 Prozent auf 1,99 Dollar. Im Gesamtjahr sank er um 2 Prozent auf 8,64 Dollar. Der freie Cashflow erreichte 4,44 Milliarden Dollar. Das Unternehmen kaufte 2025 eigene Aktien im Wert von 5,6 Milliarden zurück.

Für 2026 prognostiziert Fiserv ein organisches Umsatzwachstum von 1 bis 3 Prozent sowie einen bereinigten Gewinn je Aktie zwischen 8,00 und 8,30 Dollar.

Argentinien-Effekt belastet Wachstum

Der Kurseinbruch um 70 Prozent im vergangenen Jahr hat seinen Ursprung vor allem in den Zahlen des dritten Quartals 2025. Damals brach der Kurs an einem Tag um 44 Prozent ein, nachdem das Management die Wachstumsprognose drastisch senkte.

Der bereinigte Gewinn je Aktie sank im dritten Quartal um 11 Prozent. Gleichzeitig korrigierte die Führung das erwartete organische Umsatzwachstum von bis zu 12 Prozent auf nur noch 4 Prozent für 2025.

Der Grund: Inflationsbedingte Preisanpassungen in Argentinien hatten die Wachstumsraten der Vorjahre künstlich aufgebläht. Sie trugen 2024 rund 10 Prozentpunkte zum gemeldeten organischen Wachstum von 16 Prozent bei und 2023 über 5 Prozentpunkte zu den 12 Prozent. Mit der Normalisierung der argentinischen Inflation fiel dieser Effekt weg.

Jana Partners fordert Konzentration aufs Kerngeschäft

Im Februar 2026 mischte sich der Aktivist Jana Partners ein. Der Investor fordert eine Überprüfung des Portfolios, Fokussierung auf Banken und Zahlungsverkehr sowie den Verkauf nicht-strategischer Geschäftsbereiche.

Jana kritisiert die Fusion mit First Data aus dem Jahr 2019, die sich auf das Händlergeschäft konzentrierte. Diese Übernahme gilt weithin als Fehlschlag und hat über 30 Milliarden Dollar Marktwert vernichtet. Die Aktivisten wollen, dass Fiserv zu seinen Wurzeln im Bankensektor zurückkehrt.

Der Aktienkurs notierte am 28. Februar 2026 bei 62,29 Dollar. Die 52-Wochen-Spanne reicht von 57,79 bis 238,59 Dollar. Institutionelle Investoren halten knapp 91 Prozent der Anteile.

Neue Plattform für digitale Vermögenswerte

Fiserv kontert die Kritik mit Produktinnovationen. Im Februar 2026 startete das Unternehmen INDX, eine Echtzeit-Abwicklungsplattform für US-Dollar-Transaktionen im Bereich digitaler Vermögenswerte. Die Plattform arbeitet rund um die Uhr an allen Tagen im Jahr.

INDX nutzt ein einziges Verwahrkonto mit einer Einlagensicherung von bis zu 25 Millionen Dollar. Anstatt Gelder außerhalb des traditionellen Bankensystems zu bewegen, verteilt INDX Kundengelder über das Fiserv Deposit Network mit mehr als 1.100 versicherten US-Finanzinstituten.

Die Plattform baut auf der Übernahme von StoneCastle im Dezember 2025 auf. Für kleinere Banken und Kreditgenossenschaften im Netzwerk erschließt INDX neue Einlagenquellen mit günstigen Konditionen.

Investor Day im Mai als Richtungsmarke

Am 14. Mai 2026 findet in New York der nächste Investor Day statt. Dort wird Fiserv seine strategische Ausrichtung präsentieren müssen. Die nächsten Quartalszahlen folgen am 28. April 2026.