First Majestic Silver Aktie: Upgrade trifft Rekordkurs

First Majestic Silver hat ein bemerkenswert starkes Quartal hinter sich — und die Analysten ziehen nach. BMO Capital Markets stufte die Aktie Ende März auf „Outperform" hoch und sieht die Bewertung trotz einer Kursvervielfachung im vergangenen Jahr noch immer als attraktiv an.

Warum BMO jetzt kauft

Das Kernargument von BMO: Die Aktie handelt mit 2,2x dem Nettoinventarwert und dem Zehnfachen des operativen Cashflows — historisch lagen diese Multiples bei über 3x bzw. 15x. Das Kursziel von 35 kanadischen Dollar spiegelt die Erwartung wider, dass sich diese Lücke schließt. Als konkrete Wachstumstreiber für 2026 nennt BMO die erweiterte Verarbeitungskapazität an den Minen Santa Elena und Gatos sowie einen möglichen Neustart der Jerritt-Canyon-Mine.

BMO steht dabei nicht allein. Zacks Research hob die Aktie im Februar auf „Strong Buy", HC Wainwright erhöhte sein Kursziel auf 30 US-Dollar, und die Royal Bank of Canada stockte ihre Position um 77 Prozent auf. UBS Asset Management erhöhte seinen Anteil sogar um 356 Prozent.

Rekordergebnisse als Fundament

Der Upgrade-Zyklus kommt nicht von ungefähr. Im Gesamtjahr 2025 erzielte First Majestic einen Rekordumsatz von 1,26 Milliarden US-Dollar — ein Plus von 124 Prozent gegenüber dem Vorjahr. Der Jahresgewinn drehte auf 211 Millionen US-Dollar, nachdem 2024 noch ein Verlust stand. Die Silberproduktion stieg um 84 Prozent auf 15,4 Millionen Unzen, ebenfalls ein neuer Rekord.

Zusätzlich meldete Minenpartner Sierra Madre Gold and Silver die vorzeitige Teilrückzahlung eines Darlehens über 2,5 Millionen US-Dollar — ermöglicht durch höhere Cashflows aus der La-Guitarra-Mine. Die restlichen 2,5 Millionen sollen in den kommenden Monaten folgen.

Erster Test des neuen Dividendenmodells

Zum Jahresbeginn 2026 hat First Majestic seine Dividende von 1 auf 2 Prozent des vierteljährlichen Nettoumsatzes angehoben. Die erste Zahlung unter diesem Modell erfolgt im Mai — gleichzeitig mit den Q1-Zahlen am 13. Mai 2026. Dieser Bericht wird zeigen, ob die höheren Margen und die Minenexpansionen in einem weiterhin starken Silberpreisumfeld die gestiegenen Erwartungen der Analysten bestätigen können.