Die Evotec Aktie legte Anfang Februar kräftig zu, nachdem die Privatbank Berenberg die Coverage mit einer Kaufempfehlung startete. Der Hamburger Wirkstoffforschungs-Dienstleister könnte von strukturellen Marktveränderungen profitieren – doch Short-Seller bleiben skeptisch.

Berenberg startet mit Kursziel 10 Euro

Am 3. Februar nahm Berenberg die Bewertung mit einem "Buy"-Rating und einem Kursziel von 10 Euro auf. Analyst Christian Ehmann sieht das Unternehmen in einer günstigen Position: Der Outsourcing-Bedarf bei Pharmaunternehmen steigt, während gleichzeitig der Druck auf kosteneffiziente Forschung wächst. Die aktuelle Bewertung biete viel Spielraum, selbst bei einer bloßen Normalisierung der Nachfrage.

Wichtige Eckpunkte:

  • Kaufempfehlung mit Kursziel 10 Euro (aktuell: ~6,46 Euro)
  • Struktureller Rückenwind durch steigenden Pharma-Outsourcing-Bedarf
  • Umsatzprognose 2025: 760-800 Mio. Euro
  • Bereinigte EBITDA-Marge bis 2028: über 20 Prozent angepeilt

Die Aktie reagierte am 3. Februar mit einem Kurssprung von über neun Prozent auf 6,46 Euro. In den Folgetagen setzten jedoch Gewinnmitnahmen ein – die 200-Tage-Linie wurde wieder unterschritten.

Strategische Weichenstellung läuft

Evotec vollzog zuletzt mehrere strukturelle Veränderungen. Im Dezember 2025 übernahm Sandoz die Just-Evotec Biologics EU SAS. Der Verkauf der biologischen Produktionsanlage brachte frisches Kapital und markierte den Übergang zu einem schlankeren Geschäftsmodell.

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Anfang Januar 2026 erhielt die US-Tochter Just – Evotec Biologics einen Grant der Gates Foundation für die KI-gestützte Optimierung monoklonaler Antikörper. Das Projekt soll den globalen Zugang zu Biotherapeutika verbessern.

Short-Seller bleiben aktiv

Trotz der positiven Analystenstimme erhöhte Systematica Investments am 3. Februar seine Netto-Leerverkaufsposition von 0,59 auf 0,60 Prozent. AHL Partners hält zusätzlich 0,80 Prozent short. Einige Marktteilnehmer setzen damit weiter auf fallende Kurse.

Die Aktionärsstruktur zeigt zwei Großaktionäre mit jeweils über fünf Prozent Anteil – Triton GP HoldCo und Mubadala Investment Company. Der Streubesitz liegt bei rund 83 Prozent der 177,9 Millionen Stimmrechte.

Mittelfristige Ziele stehen

Für 2025 bestätigte das Management einen Konzernumsatz von 760 bis 800 Millionen Euro sowie ein bereinigtes EBITDA zwischen 30 und 50 Millionen Euro. Bis 2028 strebt Evotec ein jährliches Umsatzwachstum von 8 bis 12 Prozent sowie eine bereinigte EBITDA-Marge von über 20 Prozent an. Ob der Markt diese Ziele honoriert, hängt maßgeblich davon ab, wie schnell sich die Nachfrage im Pharma-Outsourcing normalisiert.

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