Evotec Aktie: Kaufsignal von Berenberg

Die Evotec-Aktie legte diese Woche deutlich zu, nachdem die Privatbank Berenberg die Coverage mit "Buy" und einem Kursziel von 10 Euro startete. Das Hamburger Biotech-Unternehmen profitiert laut Analyst Christian Ehmann vom wachsenden Outsourcing-Trend der Pharmaindustrie – und die aktuelle Bewertung lasse viel Spielraum nach oben.

Die wichtigsten Fakten:

• Berenberg startet Coverage mit Kaufempfehlung und Kursziel 10 Euro
• Aktie notiert aktuell bei 6,15 Euro (+20% seit Jahresbeginn)
• Mittleres Analystenkursziel liegt bei 8,84 Euro
• 5 von 8 Analysten empfehlen die Aktie zum Kauf

Strategische Position als Trumpf

Ehmann hebt in seiner Studie die Position von Evotec an einem entscheidenden Schnittpunkt hervor: Pharmaunternehmen lagern zunehmend Forschung und Entwicklung aus, um Kosten zu senken. Evotec bietet als Auftragsforschungsinstitut genau diese Lösungen. Selbst bei bloßer Normalisierung der Nachfrage sei die aktuelle Bewertung attraktiv.

Die jüngsten Erfolge geben dem Analysten recht. Im November 2025 verkaufte Evotec den Toulouse-Standort von Just – Evotec Biologics an Sandoz für potenziell über 650 Millionen US-Dollar plus Royalties. Die Transaktion wurde bereits im Dezember abgeschlossen.

Partnerschaften zahlen sich aus

Die Zusammenarbeit mit Bristol Myers Squibb liefert kontinuierlich Ergebnisse. Allein im ersten Halbjahr 2025 flossen 75 Millionen US-Dollar an Performance-basierten Zahlungen. Im Oktober kamen weitere 25 Millionen Dollar für Fortschritte in der Neurowissenschafts-Partnerschaft hinzu, im November nochmals 5 Millionen nach FDA-Zulassung eines IND-Antrags.

Auch die US-Tochter Just – Evotec Biologics macht Fortschritte: Im Januar 2026 erhielt sie einen Grant der Gates Foundation für KI-gestützte Optimierung der Antikörper-Entwicklung.

Ambitionierte Finanzziele

Für 2025 peilt Evotec einen Umsatz zwischen 760 und 800 Millionen Euro an, bei einer bereinigten EBITDA-Marge von 30 bis 50 Millionen Euro. Mittelfristig (2024-2028) strebt das Management ein jährliches Umsatzwachstum von 8 bis 12 Prozent an. Die bereinigte EBITDA-Marge soll bis 2028 über 20 Prozent steigen.

Mit über 100 Wirkstoffkandidaten in der Pipeline und etablierten Kooperationen mit allen Top-20-Pharmaunternehmen verfügt Evotec über eine breite Basis. Der nächste wichtige Termin: Am 13. August 2026 folgt der Halbjahresbericht, der zeigen wird, ob die Transformation hin zu einem kapitaleffizienteren Geschäftsmodell auf Kurs liegt.