Deutsche Telekom Aktie: Erfrischende Marktentwicklung!

Morgen läuft die erste Tranche des laufenden Aktienrückkaufprogramms aus — und schon wenige Tage später folgt die Hauptversammlung. Für die Deutsche Telekom verdichten sich die Ereignisse gerade erheblich.

Erste Tranche abgeschlossen

Zwischen dem 5. Januar und dem 20. März hat das Unternehmen insgesamt rund 14,6 Millionen eigene Aktien über Xetra erworben. Die erste Tranche des Programms umfasste 550 Millionen Euro, das Gesamtvolumen beläuft sich auf bis zu 2 Milliarden Euro bis Ende 2026. Den Großteil der zurückgekauften Papiere will das Unternehmen einziehen, ein kleinerer Teil fließt in Vorstandsvergütung und Mitarbeiterbeteiligungspläne.

Aufhalten konnte das Programm die jüngste Kursschwäche allerdings nicht. Seit dem 52-Wochen-Hoch bei 34,53 Euro Anfang April 2025 hat die Aktie rund sieben Prozent eingebüßt und notiert aktuell bei 32,13 Euro. Der RSI von 73 signalisiert dabei eine technisch leicht überkaufte Lage. Das mittelfristige Bild bleibt trotzdem konstruktiv: Mit einem Plus von gut 15 Prozent seit Jahresbeginn und einem deutlichen Abstand zum 200-Tage-Durchschnitt bei 29,55 Euro steht die Aktie solide da.

Dividende, Quartalszahlen und ehrgeizige Jahresziele

Am 1. April soll die Hauptversammlung eine Dividende von 1,00 Euro je Aktie beschließen — ein Anstieg von elf Prozent gegenüber dem Vorjahr. Am 13. Mai folgen dann die Zahlen für das erste Quartal 2026. Diese werden erstmals zeigen, ob sich die KI-Infrastrukturstrategie des Konzerns bereits in den Bilanzen niederschlägt.

Die Jahresziele sind ambitioniert: Das Management peilt ein bereinigtes EBITDA von rund 47,4 Milliarden Euro an, der Free Cash Flow soll auf 19,8 Milliarden Euro steigen. Als zentraler Wachstumstreiber gilt dabei weiterhin die US-Tochter T-Mobile.

Breite Analysten-Unterstützung

Der Kursrückgang hat den Analystenrückhalt kaum berührt. JPMorgan hob das Kursziel zuletzt auf 41,50 Euro an und bekräftigte die Einstufung „Overweight" — mit dem Verweis, dass der europäische Telekomsektor seit Anfang 2024 doppelt so stark zugelegt habe wie der Gesamtmarkt. Goldman Sachs sieht das Papier bei 42 Euro und empfiehlt ebenfalls den Kauf. Auch DZ Bank, Barclays, Deutsche Bank, UBS und Bernstein Research sprechen Kaufempfehlungen aus. Im Schnitt von 19 Analysten liegt das 12-Monats-Kursziel bei 37,48 Euro.

Mit dem Rückkaufabschluss, der Hauptversammlung am 1. April und den Q1-Zahlen Mitte Mai stehen innerhalb weniger Wochen gleich drei konkrete Wegmarken an, die das Bild für die Aktie weiter schärfen werden.