Covestro Aktie: Deal besiegelt

Die Übernahme von Covestro durch den Ölkonzern ADNOC ist beschlossene Sache. Nach monatelanger Hängepartie fielen im November die letzten regulatorischen Hürden – sowohl in Brüssel als auch in Berlin gab es grünes Licht. Für Aktionäre beginnt damit die Endphase: Die Aktie wird zum Abwicklungsposten, der operative Börsenbetrieb spielt kaum noch eine Rolle.

Die Eckdaten zum 16,4-Milliarden-Dollar-Deal:

• Käufer: ADNOC (Abu Dhabi National Oil Company)
• Transaktionsvolumen: 16,4 Milliarden USD (ca. 15,3 Mrd. Euro)
• Genehmigungen: EU-Kommission (28.11.2025), Bundeswirtschaftsministerium (21.11.2025)
• Strategische Einbettung: Teil von ADNOCs 150-Milliarden-USD-Investitionsplan bis 2030

Regulatorische Weichen gestellt

Das Bundeswirtschaftsministerium erteilte am 21. November die Unbedenklichkeitsbescheinigung – einer der letzten kritischen Meilensteine. Bereits eine Woche zuvor hatte die EU-Kommission zugestimmt, wenn auch mit Auflagen, die den Gesamtdeal jedoch nicht gefährden. Die kartellrechtlichen und außenwirtschaftlichen Prüfungen in den Kernmärkten sind damit abgeschlossen.

Der Deal selbst wurde bereits im Oktober 2024 vereinbart. Für ADNOC ist Covestro ein zentraler Baustein der Diversifizierungsstrategie. Der Staatskonzern kündigte Ende November ein massives Investitionsprogramm von 150 Milliarden US-Dollar für 2026 bis 2030 an. Covestro soll als Plattform für das Chemiegeschäft dienen.

Glücksfall für Covestro-Aktionäre

Die Übernahme erfolgt in einem extrem schwierigen Marktumfeld für die Chemiebranche. Die chemische Industrie in Nordrhein-Westfalen kämpft mit einer Kapazitätsauslastung von nur noch 70 Prozent. Die Industrieproduktion in der Region ist im Vergleich zu 2019 um fast 23 Prozent eingebrochen.

Dass Covestro in diesem Umfeld eine Bewertung von 16,4 Milliarden Dollar erzielen konnte, entkoppelt die Aktionäre effektiv von der operativen Tristesse des Sektors. Die Barabfindung liegt deutlich über dem Niveau, das der freie Markt dem Leverkusener Konzern unter den aktuellen Rahmenbedingungen zugestehen würde.

Was Anleger jetzt wissen müssen

Mit den vorliegenden Genehmigungen ist das Risiko eines Scheiterns auf ein Minimum gesunken. Die Covestro Aktie notiert aktuell bei 59,04 Euro, mit geringer Volatilität und ohne nennenswerte Ausschläge. Der Fokus liegt nun auf der technischen Abwicklung des Delistings und der Integration in die ADNOC-Gruppe. Anleger halten faktisch Ansprüche auf die Barabfindung, während das tägliche Börsengeschehen kaum noch Einfluss hat.