Coeur Mining Aktie: Wachstumskurs

Coeur Mining hat zuletzt geliefert – und will den Schwung jetzt für den nächsten Schritt nutzen. Nach Rekordzahlen für 2025 setzt das Management auf mehr Effizienz und stärkeren Cashflow. Im Zentrum steht dabei eine Übernahme, die das Profil des Unternehmens deutlich verändern könnte.

Rekordjahr als Rückenwind

Auf der BMO Global Metals, Mining & Critical Minerals Conference am 24. Februar skizzierte CEO Mitchell Krebs die Strategie nach einem außergewöhnlich starken Jahr. Unterm Strich stieg der Nettogewinn 2025 auf 586 Mio. US-Dollar – mehr als das Zehnfache gegenüber dem Vorjahr. Der Umsatz kletterte auf rund 2,1 Mrd. US-Dollar, das bereinigte EBITDA lag erstmals über 1 Mrd. US-Dollar.

Der Treiber dahinter: eine spürbar höhere Produktion. Coeur Mining förderte 2025 insgesamt 419.046 Unzen Gold (+23% zum Vorjahr) und 17,9 Mio. Unzen Silber (+57%). Besonders das vierte Quartal stach heraus: Der operative Cashflow erreichte 375 Mio. US-Dollar.

Übernahme von New Gold – der Hebel für 2026?

Der zentrale Baustein für die kommenden Monate ist die geplante Übernahme von New Gold. Der Abschluss wird weiterhin im ersten Quartal 2026 erwartet. Das Ziel ist klar: mehr Cashflow und bessere operative Effizienz im kombinierten Unternehmen. In der Präsentation wurde für die gemeinsame Gruppe ein EBITDA von rund 3 Mrd. US-Dollar in Aussicht gestellt.

Parallel betont das Unternehmen den Fokus auf freien Cashflow und die Kapitalrendite. Der Return on Invested Capital (ROIC) lag im vergangenen Jahr bei 26%. Im vierten Quartal kam zudem aus mehreren Minen nennenswerter freier Cashflow – genannt wurden Las Chispas, Palmarejo, Kensington und Wharf.

Auch auf der Explorationsseite gab es greifbare Fortschritte: Die Laufzeit der Wharf-Mine wurde demnach auf 12 Jahre verdoppelt, bei Palmarejo verlängerte sich die Reserve-Laufzeit um fünf Jahre.

Ausblick: Prognose noch ohne New Gold

Für 2026 stellt Coeur Mining eine Goldproduktion von 390.000 bis 460.000 Unzen und eine Silberproduktion von 18,2 bis 21,3 Mio. Unzen in Aussicht. Wichtig: In dieser Prognose ist der Effekt der New-Gold-Übernahme noch nicht enthalten. Allein auf Stand-alone-Basis impliziert die Spanne dennoch einen Zuwachs der Silberproduktion um etwa 10%.

An der Börse spiegelt sich die Erwartungshaltung bereits wider: Mit 22,51 € markierte die Aktie gestern ein neues 52‑Wochen-Hoch. Der nächste konkrete Meilenstein dürfte nun der geplante Abschluss der New-Gold-Übernahme im laufenden Quartal sein – denn davon hängt ab, wie schnell der angekündigte Cashflow- und Effizienzschub tatsächlich in den Zahlen ankommt.