Die Blockade der Straße von Hormus hält die globalen Energiemärkte in Atem. Während die Internationale Energieagentur (IEA) zu beispiellosen Notfallmaßnahmen greift, um einen globalen Versorgungsschock abzuwenden, profitiert der US-Ölriese Chevron massiv von der Situation. Trotz operativer Einschränkungen im Nahen Osten klettert das Papier von einem Rekord zum nächsten.

Auslöser der aktuellen Marktdynamik ist die faktische Schließung der Straße von Hormus Ende Februar. Da die regionalen Ölexporte auf unter zehn Prozent des Vorkrisenniveaus eingebrochen sind, reagieren 32 IEA-Mitgliedsstaaten nun mit der Freigabe von knapp 412 Millionen Barrel aus ihren strategischen Reserven. Die USA steuern mit 172 Millionen Barrel den größten Anteil bei. Chevron-Führungskräfte hatten die US-Regierung zuvor eindringlich vor anhaltender Volatilität und drohenden Engpässen bei raffinierten Produkten gewarnt.

Operative Hürden und Kursgewinne

Der Konflikt trifft Chevron auch direkt. Nach iranischen Angriffen auf die Energieinfrastruktur am Golf musste der Konzern Anfang März den Betrieb der Gasfelder Leviathan und Tamar vor der Küste Israels vorübergehend einstellen. Dennoch wird die Aktie von den stark gestiegenen Ölpreisen getragen. Am vergangenen Freitag markierte der Titel mit einem Schlusskurs von 172,48 Euro ein neues 52-Wochen-Hoch und verzeichnet damit seit Jahresbeginn ein starkes Plus von knapp 30 Prozent.

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Insiderverkäufe treffen auf höhere Dividende

Auffällig ist das Verhalten der Unternehmensführung in dieser Hochphase. In den vergangenen 90 Tagen trennten sich Insider von Aktien im Wert von rund 196 Millionen US-Dollar. Allein CEO Michael Wirth verkaufte am 2. März Papiere für knapp 52 Millionen Dollar. Gleichzeitig lässt das Management die Aktionäre am Geldregen teilhaben und hob die Quartalsdividende auf 1,78 Dollar an. Operativ lief es zuletzt gemischt: Im vierten Quartal 2025 übertraf der Gewinn je Aktie mit 1,52 Dollar zwar die Erwartungen, der Umsatz sank jedoch im Jahresvergleich um gut zehn Prozent.

Ein kürzlich geschlossener Vergleich mit dem US-Justizministerium wegen fehlerhafter Biokraftstoff-Zertifikate aus dem Jahr 2022 fällt angesichts der aktuellen Marktlage kaum ins Gewicht. Für Chevron und die gesamte Branche bleibt die Entwicklung im Persischen Golf der alles dominierende Faktor. Solange die logistischen Engpässe bestehen und die Ölpreise auf hohem Niveau verharren, dürfte das fundamentale Umfeld für integrierte Energiekonzerne äußerst profitabel, aber auch stark schwankungsanfällig bleiben.

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