Carl Zeiss Meditec Aktie: Margeneinbruch

Der Medizintechnikkonzern aus Jena hat im ersten Quartal des laufenden Geschäftsjahres einen dramatischen Gewinneinbruch verzeichnet. Die operative Marge sackte von 7,2 auf magere 1,7 Prozent ab – die ursprüngliche Jahresprognose ist bereits Makulatur. Anleger reagierten mit weiteren Verkäufen: Die Aktie notiert nahe ihrem Mehrjahrestief.

Operative Marge bricht um drei Viertel ein

Im ersten Quartal 2025/26 erlöste Carl Zeiss Meditec 467,0 Millionen Euro, ein Minus von 4,8 Prozent gegenüber dem Vorjahr. Deutlich schmerzhafter fiel jedoch der Rückgang beim operativen Ergebnis aus: Das EBITA schrumpfte von 35,2 auf nur noch 8,1 Millionen Euro. Die EBITA-Marge kollabierte damit von 7,2 auf 1,7 Prozent.

Das Ergebnis je Aktie rutschte ins Minus: –0,06 Euro nach 0,18 Euro im Vorjahreszeitraum. Bereinigt lag der Gewinn pro Anteilsschein bei 0,03 Euro, verglichen mit 0,24 Euro zwölf Monate zuvor.

China-Geschäft unter Druck

Die größte Belastung kommt aus Fernost. Das Unternehmen rechnet mit einem signifikanten Preisverfall im Geschäft mit Intraokularlinsen (IOL) in China. Grund ist eine neue landesweite Ausschreibung, bei der lokale Anbieter den Wettbewerb verschärfen. Hinzu kommen Probleme bei der Neuzulassung von Produkten sowie ungünstige Wechselkurse.

Auch in den USA zeigen sich Investoren zurückhaltend. Geopolitische Unsicherheiten dämpfen die Bereitschaft, in neue Medizintechnik zu investieren. Carl Zeiss Meditec hatte seine Prognose bereits am 22. Januar ausgesetzt: Das ursprüngliche Ziel von 2,3 Milliarden Euro Umsatz und einer EBITA-Marge von 12,5 Prozent ist nicht mehr erreichbar.

Umbauprogramm angekündigt

Der Vorstand will gegensteuern. Spätestens mit den Halbjahresergebnissen am 12. Mai 2026 soll ein Update zu Reorganisations- und Kostensenkungsmaßnahmen folgen. Dann wird auch eine neue, präzisierte Prognose für das laufende Geschäftsjahr vorgestellt.

Für das abgelaufene Geschäftsjahr 2024/25 schlägt das Management eine Dividende von 0,55 Euro je Aktie vor. Die Ausschüttung erfolgt am 31. März, der Ex-Tag ist der 27. März 2026.