Almonty Aktie: Produktion startet

Almonty Industries hat in der Sangdong-Tungstenmine in Südkorea den Übergang von der Entwicklungs- in die Produktionsphase vollzogen. Seit gestern läuft der Abbau offiziell, die erste Lkw-Ladung Erz wurde auf das Run-of-Mine-(ROM)-Lager gebracht. Damit rückt das Unternehmen in eine Schlüsselrolle für das nicht-chinesische Angebot am globalen Wolframmarkt.

Start der kommerziellen Förderung

Der Produktionsbeginn folgt auf die Installation zentraler Aufbereitungstechnik, darunter Metso-Mahlmühlen, im laufenden Quartal. Laut Mitteilung vom Dienstag (8:51 Uhr EST) markiert die Erzlieferung an das ROM-Lager den letzten operativen Schritt vor der Aufnahme des vollen kommerziellen Betriebs.

CEO Lewis Black spricht von einem strategischen Wendepunkt. Sangdong soll Versorgungslücken in westlichen Märkten adressieren. Die Mine, historisch bereits einer der größten Wolframproduzenten weltweit, peilt mittelfristig eine Kapazität an, mit der sie rund 50 % des nicht-chinesischen Wolframmarktes bedienen könnte.

Parallel hat Almonty die Kapitalbasis gestärkt. Am 9. Dezember wurde eine aufgestockte, fest übernommene Kapitalerhöhung über 112,5 Mio. US-Dollar zu 6,25 US-Dollar je Aktie platziert. Die Mittel sind vor allem für den Abschluss der Entwicklung in Sangdong und den Ausbau der Panasqueira-Mine vorgesehen und sollen die Finanzierung der Hochlaufphase sichern.

Wesentliche Punkte im Überblick:
- Offizieller Start des Erzabbaus in Sangdong
- Letzter operativer Schritt vor Volllastbetrieb erreicht
- Kapitalerhöhung über 112,5 Mio. US-Dollar zu 6,25 US-Dollar je Aktie
- Ziel: bis zu ca. 50 % des nicht-chinesischen Wolframmarktes beliefern

Enger Markt, hohe Wolframpreise

Der Produktionsstart fällt in ein knappes Marktumfeld für Wolfram. Die Spotpreise für Ammoniumparawolframat (APT) liegen Mitte Dezember in Rotterdam zwischen 830 und 870 US-Dollar je metrische Toneinheit (mtu). Damit notiert APT deutlich über historischen Durchschnittswerten.

Treiber dieser Preissituation sind Exportrestriktionen Chinas und eine steigende Nachfrage aus der Rüstungs- und Halbleiterindustrie. Da China mehr als 80 % des weltweiten Angebots kontrolliert, wird Sangdong als geopolitisch wichtiger Baustein einer alternativen Lieferkette gesehen.

Almonty verfolgt in diesem Kontext seine „Korean Trinity“-Strategie: Die Kombination aus Bergbau, Oxidverarbeitung und Molybdänproduktion soll eine vertikal integrierte Versorgungskette für die USA und verbündete Staaten aufbauen.

Analystenbewertung und Ausblick

Beobachter verfolgen den Projektfortschritt in Sangdong eng – wie wirkt sich der nun erfolgte Produktionsstart auf die Investmentstory aus? Cantor Fitzgerald hatte die Aktie am 12. August 2025 mit einer Kaufempfehlung und einem Kursziel von 6,50 US-Dollar in die Bewertung aufgenommen. Begründet wurde dies mit dem strategischen Wert des Sangdong-Projekts und dem sich verengenden Verhältnis von Angebot und Nachfrage am Wolframmarkt.

In den kommenden Monaten richtet sich der Blick vor allem auf die Hochlaufgeschwindigkeit in Q1 2026. Die technische Abnahme der Aufbereitungsanlage ist abgeschlossen, nun geht es um stabile Ausbeutegrade und das Erreichen der geplanten Nennkapazität. Gelingt dieser Ramp-up im aktuellen Preisumfeld, hat Almonty die Chance, von den hohen Wolframpreisen zu profitieren und den Umsatz im nächsten Geschäftsjahr deutlich zu steigern.