Almonty Aktie: Gewinnmitnahmen

Nach einem außergewöhnlichen Kursjahr 2025 gerät die Almonty-Aktie unter Druck. Der Auslauf einer Lock-up-Periode nach der Kapitalerhöhung im Dezember hat eine Welle von Gewinnmitnahmen ausgelöst. Gleichzeitig verschiebt sich die Aktionärsstruktur, während das operative Profil mit dem Start der kommerziellen Produktion in Südkorea deutlich an Kontur gewinnt.

Technischer Druck nach Lock-up-Ende

Der jüngste Kursrückgang ist im Kern technisch begründet. Eine 30-tägige Lock-up-Vereinbarung im Zusammenhang mit der Kapitalmaßnahme vom Dezember ist am 8. Januar ausgelaufen. Bis dahin durften Vorstände, leitende Angestellte und Schlüsselmitarbeiter bestimmte im Rahmen dieser Finanzierung ausgegebene Aktien, Optionen und Restricted Stock Units nicht veräußern.

• Lock-up-Periode: 30 Tage ab 9. Dezember 2025
• Ablauf: 8. Januar 2026
• Platzierungskurs: 6,25 US-Dollar je Aktie
• Handelsvolumen am 9. Januar: rund 3,7 Millionen Aktien

Mit Kursen deutlich über dem Platzierungspreis saßen die Teilnehmer der Dezember-Platzierung auf hohen Buchgewinnen. Nach dem Wegfall der Beschränkungen reagierte der Markt rasch und baute den über das Jahr 2025 aufgelaufenen Aufwärtsdruck teilweise ab.

Die NASDAQ-notierte Aktie verlor in der vergangenen Woche 7,30 % und schloss am Freitag bei 8,63 US-Dollar. Damit handelt der Titel nach einem Kursplus von über 840 % im Jahr 2025 in einer klaren Konsolidierungsphase.

Deutsche Rohstoff unter 10 Prozent

Parallel dazu hat sich die Beteiligungsquote von Deutsche Rohstoff AG rechnerisch verringert. Das Unternehmen meldete per Early-Warning-Report, dass sein Anteil an Almonty unter die Marke von 10 % gefallen ist.

Deutsche Rohstoff hält weiterhin 20,44 Millionen Stammaktien und CHESS Depository Interests sowie wandelbare Schuldverschreibungen, die weiteren 5,67 Millionen Aktien entsprechen. Auf unverwässerter Basis entspricht dies aktuell rund 7,97 %.

Der Rückgang der Quote geht im Wesentlichen auf Verwässerungseffekte aus der Almonty-Kapitalerhöhung im Dezember zurück. Die Gesellschaft hatte ihre vollständig gezeichnete, aufgestockte Kapitalmaßnahme am 10. Dezember 2025 abgeschlossen und dabei mehr als 129 Millionen US-Dollar eingeworben.

Sangdong-Mine nimmt Produktion auf

Operativ stellt sich die Lage deutlich robuster dar. In der Sangdong-Mine in Südkorea hat Almonty Mitte Dezember die kommerzielle Produktion aufgenommen. Das Unternehmen vollzieht damit den Übergang vom Projektentwickler zum produzierenden Wolframbergbau.

Zentrale Eckpunkte:

• Sangdong zählt zu den wenigen langlebigen, hochgradigen Wolfram-Lagerstätten außerhalb Chinas
• Ein langfristiger Abnahmevertrag mit Sumitomo Electric Industries ist seit dem 1. Januar 2026 in Kraft
• Mit dem Produktionsstart entsteht erstmals klare Visibilität bei den künftigen Erlösen

Durch Sangdong positioniert sich Almonty als relevanter Anbieter von kritischen Rohstoffen für westliche Verteidigungs- und Halbleiterindustrien – ein Segment mit wachsender strategischer Bedeutung.

Analystenziele über Marktpreis

Trotz der jüngsten Korrektur liegen die Kursziele der Analysten über dem aktuellen Niveau. Oppenheimer und DA Davidson sehen den fairen Wert jeweils bei 12,00 US-Dollar je Aktie. Ausgehend von Kursen um 8,63 US-Dollar impliziert dies weiteres Aufwärtspotenzial. DA Davidson bestätigte seine Kaufempfehlung am 19. Dezember 2025.

Die auf NASDAQ aktive Analystengemeinschaft kommt auf einen durchschnittlichen Zielkorridor von etwa 10,17 bis 11,00 US-Dollar je Aktie. Der Kurs notiert derzeit rund 19 % unter dem 52-Wochen-Hoch von 10,68 US-Dollar.

Breitere Wachstumsagenda

Parallel zur Inbetriebnahme von Sangdong treibt Almonty seine Expansion auf mehreren Kontinenten voran. In Portugal betreibt das Unternehmen die Panasqueira-Mine, wo derzeit Explorationsbohrungen auf Ebene 4 laufen.

Im November 2025 kam mit dem Gentung Browns Lake Wolfram-Projekt in Montana ein weiteres Asset hinzu. Mit diesem Schritt ist Almonty erstmals direkt im US-Markt präsent.

Um die Finanzierung kommender Wachstumsprojekte – einschließlich Montana – zu sichern, wurde am 6. Januar 2026 Guillaume Wiesenbach de Lamaziere als Chief Development Officer berufen.

Kurzfristige Kursmarken und Ausblick

Für das kurzfristige Kursbild stechen drei Marken heraus:

• 6,25 US-Dollar: Platzierungskurs der Dezember-Kapitalerhöhung als historischer Referenzboden
• 8,63–8,90 US-Dollar: aktuelle Handelsspanne, in der das zusätzliche Lock-up-Angebot absorbiert wird
• 12,00 US-Dollar: grobes Niveau der Analysten-Kursziele

Die weitere Entwicklung hängt maßgeblich davon ab, wie schnell der Markt das zusätzliche Angebot aus der beendeten Lock-up-Phase aufnimmt. Zusätzliche Impulse liefern dürften die Zahlen zum vierten Quartal und zum Gesamtjahr 2025, die bis Ende März erwartet werden, sowie der Hochlauf der Sangdong-Produktion, der für das erste Halbjahr 2026 angepeilt ist.