Bei ABO Energy hängt gerade viel an einem einzigen Baustein: der Zustimmung der Gläubiger zu einem zentralen Stillhalteabkommen. Genau darüber wurde in einem engen Zeitfenster von Mittwoch bis Freitag abgestimmt. Am Donnerstag rutschte der Kurs dabei auf ein neues Allzeittief – ein Signal, wie nervös der Markt die Lage bewertet.

Was steckt hinter der Restrukturierung, und warum ist das Votum der Anleihegläubiger so wichtig?

  • Abstimmung der Anleihegläubiger über ein Sanierungskonzept: 10. bis 12. Februar
  • Aktie markierte am 12. Februar ein neues Allzeittief
  • Hintergrund: für 2025 erwarteter Konzernjahresfehlbetrag in erheblicher Höhe
  • Bereits erzielte Einigung mit Banken: 23. Januar (Verzicht auf Kündigungsrechte auf Zeit)

Stillhalteabkommen als Schlüssel

Auslöser der aktuellen Anspannung ist die Prognose für das Geschäftsjahr 2025: Das Management rechnet mit einem erheblichen Konzernjahresfehlbetrag. Damit wurde ein umfassender Sanierungsprozess notwendig – und dafür braucht das Unternehmen vor allem Zeit und finanziellen Spielraum.

Ein zentrales Element ist das Stillhalteabkommen. Es soll verhindern, dass Kapitalgeber in der laufenden Phase Kündigungsrechte ziehen, während ein tragfähiges Sanierungskonzept ausgearbeitet wird.

Banken sagten zu – Anleihegläubiger mussten nachziehen

Einen wichtigen Schritt hat das Unternehmen bereits geschafft: Am 23. Januar einigte man sich mit den wesentlichen finanzierenden Banken. Diese stimmten zu, während der Erarbeitung eines Sanierungskonzepts vorübergehend auf Kündigungsrechte zu verzichten. Damit gewann das Unternehmen kurzfristig Luft.

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Mindestens genauso entscheidend ist jedoch die anschließende Abstimmung der Inhaber der Unternehmensanleihe. Ihre Zustimmung zur Stillhaltevereinbarung gilt als Grundlage, um die Zwischenfinanzierung für laufende Projekte abzusichern und die Zahlungsfähigkeit zu stabilisieren.

Ursachen: Projekte, Abschreibungen, Marktbedingungen

Die finanzielle Schieflage führt das Management auf mehrere Faktoren zurück. Genannt wurden:

  • Verschiebungen von Projekten in das Folgejahr
  • Sonderabschreibungen
  • veränderte Marktbedingungen, besonders im deutschen Heimatmarkt

Diese Unsicherheit prägt auch das Kursbild: Seit Mitte 2025 befindet sich die Aktie laut Darstellung im Quelltext in einem ausgeprägten Abwärtstrend – der neue Tiefpunkt vom Donnerstag passt in dieses Muster.

Zum Ausblick gehört vor allem eines: Das Gläubigervotum ist ein Meilenstein, weil davon abhängt, ob genügend finanzieller Spielraum entsteht, um das angekündigte Effizienz- und Transformationsprogramm umzusetzen und die Neuaufstellung überhaupt durchzuziehen.

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