ABO WIND AG Aktie: Rätselhafte Zurückhaltung

Am Montag steht für ABO Energy ein entscheidender Termin an: Anleihegläubiger sollen über Änderungen der Anleihe 2024/2029 abstimmen. Nach dem gescheiterten ersten Anlauf im Februar sinkt diesmal die Hürde für eine beschlussfähige Versammlung deutlich. Für das Unternehmen geht es darum, sich im Rahmen der Restrukturierung neuen finanziellen Spielraum zu verschaffen.

Kann das Management die Anleihebedingungen rechtzeitig so anpassen, dass die Sanierung finanziell überhaupt umsetzbar wird?

Zweite Abstimmung – niedrigere Schwelle

Die erste Gläubigerversammlung scheiterte im Februar an zu geringer Teilnahme: Das damals nötige Quorum von 50% wurde klar verfehlt. Beim zweiten Termin am 9. März reicht nun bereits eine Anwesenheit von 25% des ausstehenden Anleihekapitals, damit wirksam abgestimmt werden kann.

ABO Energy braucht die Zustimmung, um die Finanzierungsbedingungen zu lockern und damit die geplante Restrukturierung überhaupt anstoßen zu können.

Diese Änderungen sollen beschlossen werden

Im Kern geht es um drei Punkte:

• Anpassung der Negativverpflichtung: Diese Regel blockiert derzeit die Aufnahme besicherter Kredite. Genau diese Flexibilität will die Geschäftsführung, um zusätzliche Finanzierungsmittel für die Sanierung zu beschaffen.
• Befristete Aussetzung von Kündigungsrechten: Kündigungsrechte der Gläubiger sollen bis Ende Mai ausgesetzt werden. Das soll Zeit verschaffen, um das Sanierungskonzept umzusetzen.
• Gemeinsamer Vertreter der Gläubiger: Künftig soll ein gemeinsamer Vertreter die Interessen der Anleihegläubiger bündeln und sie im Restrukturierungsprozess handlungsfähiger vertreten.

Hoher Verlustdruck – operative Lichtblicke

Auslöser der Restrukturierung ist die deutlich verschärfte Ergebnislage: Für 2025 erwartet die Geschäftsführung einen Jahresfehlbetrag von rund 170 Mio. Euro – nach einer Prognose von 95 Mio. Euro Verlust im November und einer erneuten Korrektur am 15. Januar. Als Belastungsfaktoren nennt das Unternehmen unter anderem den deutschen Markt mit überzeichneten Wind-an-Land-Auktionen und sinkenden Einspeisevergütungen, dazu Wertberichtigungen sowie negative Entwicklungen in mehreren europäischen Ländern und Projektverschiebungen ins Jahr 2026.

Operativ gab es zuletzt dennoch Meldungen, die Liquidität und Pipeline stützen sollen: Zuschläge für drei Solarparks mit zusammen 50 MW (Bau ab Herbst 2026, Teil eines Hybrid-Portfolios mit 100 MWp Solar und rund 80 MW Batteriespeicher) sowie der Verkauf von drei Solarprojekten in Frankreich Ende Januar.

Ausblick: Nächste Termine stehen fest

Das Gläubiger-Votum am Montag gilt als Voraussetzung, um die blockierten Finanzierungswege neu zu ordnen und die Restrukturierung umzusetzen. Weitere Fixpunkte im Kalender: Der Jahresabschluss 2025 ist für 22. Juni geplant, die Hauptversammlung für 13. August.