ABO WIND AG Aktie: Bruchlandung möglich?

Für ABO Energy steht eine Woche der Wahrheit an. Nachdem die erste Gläubigerversammlung im Februar an mangelnder Präsenz scheiterte, unternimmt das Unternehmen am kommenden Montag, den 9. März, einen erneuten Versuch, seine Anleihebedingungen anzupassen. Kann der Projektierer aus Wiesbaden die entscheidenden Weichen für die dringend nötige finanzielle Restrukturierung stellen?

Niedrigere Hürden für die Sanierung

Der kommende Termin in Wiesbaden ist für die weitere Existenzsicherung des Unternehmens von zentraler Bedeutung. Im Gegensatz zum ersten Versuch im Februar, bei dem das erforderliche Quorum von 50 Prozent deutlich verfehlt wurde, reicht diesmal die Anwesenheit von 25 Prozent des ausstehenden Anleihekapitals für beschlussfähige Abstimmungen.

Da bei der ersten Versammlung die anwesenden Gläubiger mehrheitlich für die Pläne stimmten, stehen die Chancen für eine Annahme diesmal gut. Ziel ist es, die Anleihebedingungen so zu ändern, dass der finanzielle Spielraum wächst. Konkret sollen Negativverpflichtungen fallen, die neue Kredite erschweren, und Kündigungsrechte temporär ausgesetzt werden. Dies würde der Geschäftsführung die nötige Luft verschaffen, um das Sanierungskonzept umzusetzen.

Dramatischer Verlust als Hintergrund

Der Druck auf das Management ist immens. Für das Geschäftsjahr 2025 erwartet ABO Energy einen historischen Fehlbetrag von 170 Millionen Euro. Diese Prognose musste erst Mitte Januar drastisch nach unten korrigiert werden; noch im November war man von einem Verlust von „nur“ 95 Millionen Euro ausgegangen.

Verantwortlich für die finanzielle Schieflage sind vor allem Probleme im deutschen Heimatmarkt. Überzeichnete Wind-Auktionen drückten die Einspeisevergütungen und ließen die Margen erodieren. Hinzu kamen Projektverzögerungen und negative Entwicklungen in Märkten wie Spanien und Finnland. Der Kapitalmarkt reagierte bereits schonungslos: Die Anleihe notiert derzeit bei lediglich rund 16 Prozent ihres Nennwerts.

Operatives Geschäft läuft weiter

Trotz der finanziellen Engpässe gibt es operative Lebenszeichen. Während im Hintergrund an der Restrukturierung gearbeitet wird, sicherte sich das Unternehmen zuletzt Zuschläge für drei Solarparks mit insgesamt 50 Megawatt Leistung. Zudem konnten Projekte in Frankreich veräußert werden, was kurzfristig Liquidität in die Kassen spült.

Die Zustimmung der Gläubiger am 9. März ist nun die zwingende Voraussetzung, um die blockierten Finanzierungswege neu zu ordnen. Gelingt der Beschluss, kann sich das Management darauf konzentrieren, die prall gefüllte Projektpipeline von 30 Gigawatt abzuarbeiten und – wie geplant – bereits im laufenden Jahr 2026 wieder in die Gewinnzone zurückzukehren.