Analyse im Detail
Bewertung von Kepler Cheuvreux: Halten09. Jänner 2014
"Die Kapitalerhöhung könnte ein guter Einstiegszeitpunkt sein". Kepler Cheuvreux-Teamleiter Thomas Neuhold erwartet zwar eine erhebliche Verwässerung des Kapitals der Raiffeisen Bank International - er rechnet mit einer Erhöhung der ausstehenden Aktien um 40 bis 50 Prozent, hält auf der anderen Seite aber entgegen, dass die Aktie derzeit unter ihrem NAV notiert. Bei Kepler steht die RBI-Aktie aktuell bei einem Preis-Buchwert von 0,5. Kurzfristig könne der Kurs also durchaus unter Druck stehen, auf der positiven Seite stehen danach aber: Ein signifikant erhöhter Streubesitz und das Thema 'Unterkapitalisierung' ist endlich vom Tisch. Womit sich der Markt vielleicht wieder vermehrt um den Investment-Case der RBI kümmert: Anhaltendes Wachstum in Russland, eine Rückkehr des Kreditwachstums in den CEE-Staaten bei fallenden Risikovorsorgen. Was dann wiederum zu einem starken Ertragsmomentum führen würde. Die Empfehlung lautet derzeit Halten, das Kursziel liegt bei 25 Euro.
Stimmungsbild von 9 Analysten
Kaufen
4
Halten
3
Verkaufen
0
Übergewichten
1
Untergewichten
1
