RAIFFEISEN BANK INTERNAT. AG

17,91 EUR 0,07 (+0,39%)

Analyse im Detail

Bewertung von Citigroup: Kaufen13. August 2007

Citigroup hat die Aktie von Raiffeisen International auf "Kauf“ hochgestuft, das Kursziel wanderte von 121 auf 136 Euro. Analyst Simon Nellis hat in seine Berechnungen eine Kapitalerhöhung über 1,5 Mrd. Euro bis zum Jahresende inkludiert. Der RI-Vorstand machte zwar auch Analysten gegenüber keine Andeutung, ob die RZB als 70%-Eigentümer voll mitgehen wird. "Unsere Kalkulation zeigt allerdings, dass die RZB genügend Kapital hat, um sich nicht verwässern zu lassen und daher ihren vollen Anteil von rund 1 Mrd. Euro zeichnen könnte“, so Nellis. In diesem Fall würde sich die Tier 1 Quote der RZB (inklusive Marktrisiko) von 8% per Ende 2006 auf 6,5% verringern (entspricht dem Niveau der Erste Bank per Ende 2006). Im Conference Call zeigten sich Analysten über eine Verlangsamung des Asset- Wachstums in der CIS-Region etwas besorgt. Dies könne nur teilweise auf die Securitization von Autokrediten zurückgeführt werden, so Nellis. „Wir betrachten dies aber nur als temporäre Erscheinung und erwarten ein deutliches Anziehen der Wachstumsraten in den kommenden Quartalen“. Für 2007 erwartet die Citi einen RI-Überschuss von 779 Mio. Euro, was einem (bereits verwässerten) Gewinn je Aktie von 5,46 Euro entspricht. 2008 sollte der Gewinn je Aktie auf 7,11 Euro ansteigen, im Folgejahr auf 9,91 Euro.

Stimmungsbild von 11 Analysten

Kaufen

5

Halten

4

Verkaufen

0

Übergewichten

1

Untergewichten

1

17,91 EUR +0,39% +0,39%
30.08.2024 | 17:35