Volkswagen Aktie: Anspannung steigt

Das Werk Osnabrück steht vor einem Kurswechsel, der in der deutschen Industriegeschichte kaum ein Vorbild hat. Statt T-Roc Cabriolets sollen dort möglicherweise bald Komponenten für das israelische Iron-Dome-Luftabwehrsystem vom Band laufen — schwere Transportfahrzeuge, Abschusseinheiten, Stromgeneratoren. Volkswagen bestätigt Gespräche mit dem israelischen Rüstungskonzern Rafael Advanced Defence Systems, wie die Financial Times zuerst berichtete.

2.300 Jobs und ein gescheiterter Deal

Hintergrund ist der drohende Wegfall der Produktion: Der T-Roc Cabriolet läuft Mitte 2027 aus, und Verhandlungen über einen Verkauf des Werks an Rheinmetall scheiterten Mitte März. Damit stehen rund 2.300 Arbeitsplätze ohne Anschlussperspektive da.

Betriebsratsvorsitzende Daniela Cavallo hatte bereits öffentlich für einen Schwenk zur Rüstungsproduktion plädiert, um eine Schließung zu verhindern. Nach deutschem Arbeitsrecht liegt das letzte Wort beim Betriebsrat — ohne dessen Zustimmung ist eine Umstellung nicht möglich. Bei einer Genehmigung könnte die Produktion laut Schätzungen innerhalb von 12 bis 18 Monaten anlaufen.

Volkswagen selbst bleibt offiziell vorsichtig. „Die Produktion von Waffen durch die Volkswagen AG bleibt ausgeschlossen", erklärte ein Unternehmenssprecher. Ob Stützkomponenten unter diese Definition fallen, ließ das Unternehmen offen — man prüfe weiterhin verschiedene Optionen für den Standort.

Ein Präzedenzfall für die Branche

Der Vorgang spiegelt den Druck wider, unter dem VW insgesamt steht. Der operative Konzerngewinn brach 2025 um 53,5 Prozent auf 8,9 Milliarden Euro ein, der Nettogewinn sank um 44 Prozent auf 6,9 Milliarden Euro — der niedrigste Wert seit dem Dieselgate-Skandal. Bis 2030 plant der Konzern den Abbau von 50.000 Stellen in Deutschland.

Gleichzeitig wächst der Verteidigungssektor: Die Bundesregierung plant bis Ende des Jahrzehnts Investitionen von über 500 Milliarden Euro in die Rüstung, Luftverteidigung gilt dabei als Priorität. Der Bundesverband der Deutschen Sicherheits- und Verteidigungsindustrie hatte bereits im vergangenen Jahr angeregt, brachliegende Autokapazitäten für militärische Fertigung zu nutzen.

Widerstand gibt es auch in Osnabrück selbst. Einige Bürger fürchten, dass die Stadt als Rüstungsstandort zum potenziellen Angriffsziel werden könnte. Skeptiker zweifeln zudem daran, ob europäische Regierungen die in Osnabrück gefertigten Iron-Dome-Systeme tatsächlich abnehmen würden.

Die VW-Aktie notiert aktuell rund 21 Prozent unterhalb ihres 52-Wochen-Hochs von 108,30 Euro und hat seit Jahresbeginn fast ein Fünftel ihres Wertes verloren. Was in Osnabrück entschieden wird, könnte damit zum Modell dafür werden, wie die gesamte deutsche Autoindustrie auf den gleichzeitigen Druck aus schrumpfenden Margen und wachsenden Verteidigungsbudgets reagiert.