Voestalpine Aktie: Erfreuliche Marktanteile

Statt einer verwässernden Kapitalerhöhung zieht der Stahlkonzern ein Ass aus dem Ärmel, das Aktionäre aufatmen lässt. Das Management eliminiert mit einer strategischen Entscheidung zur Finanzierung eine der größten Sorgen am Markt und nutzt dafür geschickt die eigene Bilanzstruktur. Macht dieser Schritt nun endgültig den Weg frei für den Angriff auf die 40-Euro-Marke?

Finanzieller Befreiungsschlag

Es ist ein Manöver, das am Parkett selten so elegant exekutiert wird. Voestalpine hat entschieden, die im April 2028 fällige Wandelanleihe nicht durch die Ausgabe neuer Aktien zu bedienen. Normalerweise fürchten Anleger bei solchen Anleihen die sogenannte Verwässerung: Werden neue Aktien gedruckt, sinkt der Gewinnanteil pro bestehender Aktie. Doch der Linzer Konzern wählt einen anderen Weg und greift stattdessen in die eigene "Schatzkiste".

Die Entscheidung im Detail:
* Keine neuen Aktien: Das Grundkapital bleibt unangetastet, eine Kapitalerhöhung ist vom Tisch.
* Nutzung eigener Bestände: Bedient wird die Anleihe durch sogenannte Treasury Shares – eigene Aktien, die das Unternehmen bereits zwischen 2022 und 2023 zurückgekauft hat.
* Ausreichende Deckung: Für die Wandlung werden rechnerisch bis zu 6,17 Millionen Aktien benötigt, während über 7 Millionen Stück im Bestand bereitliegen.

Dieser Schritt wird von Marktbeobachtern als klares Signal der Stärke gewertet. Die Altaktionäre werden geschützt, und die im Bestand gehaltenen Papiere werden sinnvoll "recycelt", statt sie am offenen Markt zu verkaufen, was den Kurs hätte drücken können.

Cleverer Schachzug trifft operative Stärke

Die finanztechnische Disziplin flankiert eine Phase, in der es auch operativ rund läuft. Während die Konkurrenz oft unter den enormen Kosten der grünen Transformation ächzt, meldet Voestalpine Fortschritte: Der Bau der Pilotanlage "Hy4Smelt" für wasserstoffbasierte Stahlproduktion ist gestartet, und die Auftragsbücher füllen sich – zuletzt durch einen Großauftrag der ukrainischen Staatsbahn über 10.000 Tonnen Schienen.

Diese Kombination aus strategischer Weitsicht und operativer Auslastung überzeugt auch die Analysten. Die UBS reagierte bereits mit einer Anhebung des Kursziels auf 43 Euro und einer Kaufempfehlung ("Buy"). Das Vertrauen in die Zukunftsfähigkeit des Konzerns scheint zurückzukehren.

Rekordhoch in greifbarer Nähe

Der Markt honoriert die Entwarnung an der Verwässerungsfront sofort. Mit einem Schlusskurs von 37,50 Euro am Dienstag notiert das Papier quasi auf Tuchfühlung zum 52-Wochen-Hoch von 37,60 Euro. Der charttechnische Aufwärtstrend ist intakt und spiegelt die massive Erholung des Unternehmens wider: Seit Jahresanfang konnten Anleger ein Plus von über 106 % verbuchen.

Der Abstand zum 200-Tage-Durchschnitt von knapp 40 % verdeutlicht die enorme Dynamik der letzten Monate. Mit dem Wegfall der Verwässerungsangst und dem Rückenwind durch die starken Kennzahlen richten sich die Blicke nun nach oben. Gelingt der nachhaltige Ausbruch über den aktuellen Widerstandsbereich, dürfte die psychologisch wichtige Hürde von 40 Euro das nächste logische Ziel der Bullen sein.