Tesla Aktie: Neuer Fokus

Tesla will sich nicht länger nur als Autobauer verstanden wissen. Nach den Zahlen für das vierte Quartal 2025 rückt das Management eine neue Erzählung in den Vordergrund: „Physical AI“ – also KI, die in Robotern und autonomen Fahrzeugen auf die Straße (und in die Fabrik) kommt. Doch kann dieser Strategiewechsel die Schwäche im klassischen E-Auto-Geschäft überdecken?

Zahlen: Licht und Schatten

Operativ liefert der Quartalsbericht ein gemischtes Bild. Der Umsatz im vierten Quartal sank um 3% auf 24,9 Mrd. US-Dollar. Gleichzeitig übertraf Tesla bei den bereinigten Gewinnen je Aktie mit 0,50 US-Dollar die Erwartungen der Analysten.

Auf Jahressicht wird der Gegenwind deutlicher: 2025 fiel der Umsatz erstmals in der Unternehmensgeschichte auf 94,8 Mrd. US-Dollar. Noch stärker traf es den Nettogewinn, der um 46% auf 3,8 Mrd. US-Dollar zurückging – der niedrigste Stand seit 2020.

Ein wichtiger Pluspunkt: Die Bruttomarge insgesamt verbesserte sich auf 20,1%. Das signalisiert, dass Tesla bei Kosten und Mix wieder etwas Boden gutmachen konnte, auch wenn die Auslieferungen im Quartal mit über 418.000 Fahrzeugen unter dem Vorjahr lagen.

Strategiewechsel: Kapazität für Optimus und Autonomie

Der zentrale Punkt ist aber nicht das Quartal – sondern der Kurs nach vorn. Tesla kündigt einen grundlegenden Umbau an und will die Produktion der bisherigen Basis-Modelle Model S und Model X beenden. Die frei werdenden Kapazitäten sollen in zwei Richtungen gehen: den humanoiden Roboter Optimus und künftige autonome Fahrzeuge.

Beim Tempo macht Tesla ebenfalls Druck. Die Massenproduktion von Optimus soll bis Ende 2026 anlaufen. Parallel steigt der Investitionshunger: Für 2026 stellt das Unternehmen Kapitalausgaben von über 20 Mrd. US-Dollar in Aussicht. Damit wird klar: Diese „Physical AI“-Strategie ist kein Nebenprojekt, sondern soll zum neuen Kern werden.

Die wichtigsten Punkte im Überblick:
- Q4-Umsatz: 24,9 Mrd. US-Dollar (-3%)
- Bereinigtes EPS: 0,50 US-Dollar (über Erwartungen)
- Auslieferungen Q4: >418.000 (-16%)
- Bruttomarge gesamt: 20,1% (verbessert)
- Jahresumsatz 2025: 94,8 Mrd. US-Dollar (erstmals rückläufig)
- Nettogewinn 2025: 3,8 Mrd. US-Dollar (-46%)
- Energie-Sparte Q4: ~12,8 Mrd. US-Dollar (+26,6%)
- Geplante Investitionen 2026: >20 Mrd. US-Dollar

Warum der Schritt jetzt kommt

Tesla steht im E-Auto-Markt spürbar unter Druck: härterer Wettbewerb und nachlassendes Wachstum, besonders in Europa und China. Das drückt auf das Autogeschäft – weniger Auslieferungen, mehr Konkurrenz, weniger Rückenwind.

Umso wichtiger wird die Energie-Sparte, die im Quartal deutlich zulegen konnte. Sie entwickelt sich zunehmend zum zweiten Standbein. Der größere Hebel, den Tesla nun betont, liegt aber in Robotaxis, autonomem Fahren und Optimus – also Bereichen, die viel Kapital brauchen und deren Erfolg stark an Umsetzung und Zeitplan hängt.

An der Börse zeigt sich zuletzt eine spürbare Abkühlung: Auf 30-Tage-Sicht liegt die Aktie mit -10,56% im Minus.

Bis Ende 2026 wird Teslas Zeitplan zum entscheidenden Prüfstein: Dann soll Optimus in die Massenproduktion gehen, während zugleich hohe Investitionen von über 20 Mrd. US-Dollar für 2026 im Raum stehen – und der Autokern sich in einem raueren Marktumfeld behaupten muss.