Strategy Aktie: Wichtige Hürde genommen

Strategy Inc. (ehemals MicroStrategy) hat seinen Platz im prestigeträchtigen Nasdaq-100 erfolgreich verteidigt. Die Bestätigung durch die Börse sorgt für Erleichterung bei Investoren, die wegen des massiven Bitcoin-Engagements des Unternehmens einen Rauswurf befürchtet hatten. Doch statt einer Kursrallye reagierte die Aktie verhalten – der Markt blickt bereits sorgenvoll auf eine drohende Entscheidung eines anderen Index-Schwergewichts.

Index-Verbleib sichert Liquidität

Die jährliche Neuzusammensetzung des Nasdaq-100 gilt als entscheidendes Liquiditätsereignis ("Tier 1"), da sie festlegt, welche Aktien von großen ETFs wie dem Invesco QQQ gekauft werden müssen. Dass Strategy auch für den Zyklus 2026 in der Liga der 100 größten Nicht-Finanzunternehmen gelistet bleibt, sichert dem Konzern weiterhin diese wichtigen passiven Zuflüsse.

Trotz dieser strukturell positiven Nachricht geriet das Papier unter Druck und verlor am Freitag 3,62 Prozent auf 150,50 Euro. Verantwortlich hierfür war primär die hohe Korrelation zum Bitcoin. Die mittlerweile 660.624 Bitcoin in der Bilanz des Unternehmens (Wert ca. 59,5 Milliarden Dollar) machen den Aktienkurs extrem abhängig von der Volatilität des Kryptomarktes. Die jüngste Schwäche bei den digitalen Assets überlagerte die Freude über den Nasdaq-Verbleib.

Droht der Ausschluss bei MSCI?

Während die Nasdaq das Geschäftsmodell des Unternehmens validiert hat, droht Ungemach von anderer Seite. Der Finanzdienstleister MSCI prüft derzeit Vorschläge, Unternehmen mit übergroßen digitalen Vermögenswerten aus seinen globalen Indizes auszuschließen.

Das Unternehmen befindet sich damit in einer Art Identitätskrise. CEO Phong Le kämpft gegen die Einstufung als reines Krypto-Holding-Vehikel und argumentiert, Strategy operiere als Erzeuger von "digitalem Kredit". Die Argumentation zielt darauf ab, den Platz in den MSCI-Indizes zu retten, doch die Toleranz des Marktes für die aggressive Verschuldungsstrategie zum Bitcoin-Kauf scheint abzunehmen.

Die aktuelle Lage im Überblick:
* Nasdaq-Bestätigung: Der Verbleib im Index für 2026 ist gesichert.
* Bitcoin-Exposure: Das Portfolio ist auf über 660.000 BTC angewachsen.
* Marktreaktion: Anleger bleiben vorsichtig, die Aktie notiert rund 61 Prozent unter ihrem 52-Wochen-Hoch.

Blick auf den Januar

Der Fokus der Anleger richtet sich nun auf den 15. Januar 2026. An diesem Datum wird die Entscheidung von MSCI bezüglich der Zulassungskriterien für Unternehmen mit Krypto-Beständen erwartet. Sollte Strategy aus den MSCI-Indizes fliegen, drohen massive Zwangsverkäufe durch passive Fonds, die den positiven Effekt der Nasdaq-Entscheidung neutralisieren könnten.