Strategy Aktie: Bitcoin-Zukauf

Strategy bleibt bei seiner Bitcoin-Strategie – auch wenn der Kurs aktuell unter dem eigenen Durchschnittspreis liegt. Aus einer Pflichtmitteilung geht hervor, dass das Unternehmen in der vergangenen Woche erneut kräftig nachgelegt hat. Doch wie lange lässt sich dieser Kurs über neue Aktienverkäufe finanzieren?

Die wichtigsten Punkte:
- 2.486 Bitcoin gekauft (Woche von 9. bis 16. Februar)
- Kaufpreis: 168,4 Mio. US-Dollar, im Schnitt 67.710 US-Dollar je Bitcoin (inkl. Gebühren)
- Finanzierung über ATM-Programm: Verkäufe von Stamm- und Vorzugsaktien
- Bestand: 717.131 Bitcoin, durchschnittlicher Einstand 76.027 US-Dollar je Coin

Neuer Kauf – bezahlt über Aktienverkäufe

Laut 8-K-Meldung von gestern kaufte Strategy in der Woche vom 9. bis 16. Februar insgesamt 2.486 Bitcoin. Im Schnitt zahlte das Unternehmen 67.710 US-Dollar je Coin, Gebühren und Kosten eingerechnet.

Finanziert wurde der Zukauf über das laufende „At-the-market“-Programm (ATM). Dabei platziert Strategy Aktien am Markt und nutzt die Erlöse für den Bitcoin-Aufbau. Konkret kamen die Mittel aus zwei Quellen:
- MSTR-Stammaktien: 660.000 Aktien, 90,5 Mio. US-Dollar Nettoerlös
- STRC-Vorzugsaktien: 785.354 Aktien, 78,4 Mio. US-Dollar Nettoerlös

Zusammen ergaben das rund 169 Mio. US-Dollar – und damit nahezu der komplette Betrag, der in den jüngsten Bitcoin-Kauf floss.

Bestand unter Einstand – Milliarden als Buchverlust

Zum 16. Februar hielt Strategy insgesamt 717.131 Bitcoin. Die gesamten Anschaffungskosten summieren sich auf 54,52 Mrd. US-Dollar. Daraus ergibt sich ein durchschnittlicher Einstandspreis von 76.027 US-Dollar je Bitcoin.

Bei einem Bitcoin-Kurs von rund 68.000 US-Dollar liegt der Marktpreis damit etwa 8.000 US-Dollar pro Coin unter dem Durchschnittseinstand. Über das gesamte Portfolio entspricht das einem nicht realisierten Verlust von etwa 5,7 Mrd. US-Dollar.

Aktie unter Druck, ATM-Spielraum bleibt groß

Die Aktie reagierte laut CoinDesk am Tag der Meldung vorbörslich mit einem Minus von 3,2%. Auf Jahressicht steht ein Rückgang von mehr als 60% zu Buche. Gleichzeitig zeigte sich zuletzt, wie stark der Titel am Bitcoin-Kurs hängt: Anfang Februar sprang die Aktie um 25% an, als Bitcoin kurzzeitig wieder über 70.000 US-Dollar stieg.

Für weitere Kapitalaufnahmen hat Strategy weiterhin viel Luft. Im ATM-Programm stehen laut Angaben noch Emissionsmöglichkeiten in folgenden Größenordnungen bereit:
- STRK: 20,3 Mrd. US-Dollar
- MSTR: 7,9 Mrd. US-Dollar
- STRD: 4,0 Mrd. US-Dollar
- STRC: 3,5 Mrd. US-Dollar
- STRF: 1,6 Mrd. US-Dollar

Zudem verweist das Unternehmen auf ein öffentliches Dashboard als Offenlegungskanal nach Regulation FD, über das Bestände, Wertpapierdaten und Kennzahlen laufend veröffentlicht werden.