SoftBank Aktie: OpenAI zahlt sich aus

SoftBank meldet zum vierten Mal in Folge einen Quartalsgewinn. Der japanische Technologiekonzern profitiert massiv von seinem Investment in OpenAI – die Bewertung des KI-Pioniers klettert weiter. Doch der aggressive Kurs hat seinen Preis: Die Verschuldung steigt.

Im dritten Quartal des Geschäftsjahres 2025 erzielte SoftBank einen Nettogewinn von 248,6 Milliarden Yen, umgerechnet rund 1,62 Milliarden Dollar. Ein Jahr zuvor hatte das Unternehmen noch einen Verlust verbucht. Verantwortlich für die Wende: der Vision Fund, dessen Ergebnis maßgeblich von der OpenAI-Beteiligung getragen wird.

Vision Fund mit Rekordgewinn

Der Vision Fund kehrte im Berichtsquartal deutlich in die Gewinnzone zurück. Haupttreiber war die gestiegene Bewertung von SoftBanks Anteil am ChatGPT-Entwickler OpenAI. Nach Investitionen von über 30 Milliarden Dollar hält SoftBank mittlerweile rund 11 Prozent an dem KI-Unternehmen. Ende Dezember 2025 belief sich der geschätzte Bewertungsgewinn aus dem OpenAI-Investment auf 19,8 Milliarden Dollar. Dieser Buchgewinn kompensierte Verluste aus anderen Portfoliounternehmen.

Aggressive Strategie belastet Bilanz

Um seine KI-Ambitionen zu finanzieren, verkaufte SoftBank zuletzt Anteile an Nvidia und T-Mobile. Die Konzentration auf künstliche Intelligenz fordert ihren Tribut: Das Verhältnis von Schulden zu Vermögenswerten – die Loan-to-Value-Ratio – kletterte Ende Dezember auf 20,6 Prozent. Gleichzeitig schrumpften die Barreserven auf 3,8 Billionen Yen.

Vor Veröffentlichung der Zahlen hatte die SoftBank-Aktie noch zugelegt, getrieben von starken Ergebnissen der Telekommunikationssparte und der Rally bei Tochter Arm. Am 13. Februar gab der Kurs jedoch nach – im Sog schwächelnder US-Tech-Werte.

Ausblick bleibt an OpenAI gebunden

SoftBanks Erfolg steht und fällt mit der weiteren Entwicklung von OpenAI. Solange die Bewertung des KI-Unternehmens steigt, profitiert der japanische Konzern überproportional. Allerdings zeigt die gestiegene Verschuldung die Kehrseite der Medaille: SoftBank hat sich mit der Mega-Wette auf künstliche Intelligenz finanziell angreifbarer gemacht.