Siemens Healthineers Aktie: Vertrauen sinkt?

Siemens Healthineers steht diese Woche auf zwei bedeutenden Investorenkonferenzen in London im Rampenlicht – während die geplante Entflechtung von der Siemens AG näher rückt und operative Probleme in China auf der Bilanz lasten. Die Auftritte könnten erste konkrete Signale zum Zeitplan der Eigenständigkeit liefern.

Fahrplan zur Eigenständigkeit im Fokus

Am 2. März präsentiert sich das Management auf der Morgan Stanley European Healthcare Conference, einen Tag später folgt die UBS European Healthcare Conference. Der Zeitpunkt ist brisant: Siemens plant, 30 Prozent der Healthineers-Aktien per Direktabspaltung an die eigenen Aktionäre zu übertragen. Der Mutterkonzern würde damit die Kontrollmehrheit über den Medizintechnik-Spezialisten verlieren.

Weitere Details zur Entkonsolidierung sollen Anfang des zweiten Quartals bekanntgegeben werden. Die Londoner Konferenzen bieten dem Management nun die Gelegenheit, den konkreten Fahrplan zu skizzieren. Siemens Healthineers erhofft sich als eigenständiger Player einen höheren Streubesitz und damit mehr Attraktivität für institutionelle Investoren.

Gemischte Quartalszahlen belasten

Die jüngsten Q1-Zahlen zeigen die operative Herausforderung: Während der Umsatz um 3,8 Prozent auf 5,4 Milliarden Euro zulegte und die bereinigte EBIT-Marge auf 15 Prozent stieg, sank das bereinigte Ergebnis je Aktie um 3 Prozent auf 0,49 Euro. Besonders das Diagnostikgeschäft in China belastet die Bilanz spürbar.

Zusätzlichen Druck erzeugen US-Zölle, die im laufenden Geschäftsjahr mit bis zu 500 Millionen Euro zu Buche schlagen könnten. Der starke Euro verstärkt diese Belastung, weil Auslandserlöse in der Berichtswährung niedriger ausfallen. Analysten von Bernstein Research sehen das Unternehmen damit vor der Aufgabe, in der zweiten Jahreshälfte deutlich nachzulegen, um die Jahresziele zu erreichen.

Diagnostiksparte als strategische Frage

Während die Bereiche Bildgebung und Krebstherapie solide performen und künstliche Intelligenz integrieren, bleibt die Zukunft der Diagnostiksparte strategisch offen. Das Segment ist operativ vollständig eigenständig organisiert – inklusive separater Vertriebsstruktur. Eine Entscheidung über die künftige Rolle dieser Sparte dürfte wegweisend sein.

Die Jahresprognose wurde am 5. Februar bestätigt, allerdings mit Hinweis auf anhaltende Belastungen aus China sowie Währungs- und Zolleffekte. Das Management zeigt sich dennoch optimistisch für das mittelfristige Wachstumsziel von 5 Prozent in China zwischen 2027 und 2030.

Kursentwicklung unter Druck

Die Aktie schloss am Freitag bei 41,99 Euro und damit nur knapp über dem 52-Wochen-Tief. Seit Jahresbeginn verlor der Titel rund 5,5 Prozent und liegt damit deutlich schwächer als der DAX. Bis zur Vorlage der Q2-Zahlen am 7. Mai dürften vor allem die angekündigten Details zur Entkonsolidierung den Kurs bestimmen.