ServiceNow legte am 5. März 2026 mit einem Kursplus von 5,2% kräftig zu. Auslöser war eine breit angelegte KI-Produktoffensive für den öffentlichen Sektor. Das Unternehmen positioniert sich damit als zentrale KI-Infrastrukturplattform für Behörden und Unternehmen gleichermaßen.

Die Rally kommt nach turbulenten Wochen. Zwischen Anfang Dezember 2025 und Anfang März 2026 verlor die Aktie 34% – trotz solider Quartalszahlen und ambitionierter KI-Strategie. Jetzt scheint die Gegenbewegung einzusetzen.

Neue KI-Tools für Behörden

Auf dem jährlichen Government Forum stellte ServiceNow zwei Produkte vor: "EmployeeWorks" nutzt Conversational AI zur Unterstützung von Behördenmitarbeitern. "Autonomous Workforce" umfasst KI-Spezialisten, die Aufgaben in sicheren Regierungs-Cloud-Umgebungen eigenständig ausführen.

Der Level 1 Service Desk AI Specialist verbindet Konversations-KI mit automatisierter Workflow-Ausführung. ServiceNow zielt damit direkt auf messbare Effizienzgewinne im IT-Support ab – einer der hochregulierten und lukrativsten Enterprise-Märkte.

Die Analysefirma Forrester kürte ServiceNow zum Leader für Public-Sector-Lösungen und hob die "aggressive KI-Strategie" hervor.

Partnerschaften und Übernahmen verstärken Position

Die Produktankündigungen stehen nicht isoliert. ServiceNow integriert gerade die kürzlich übernommene Moveworks-Plattform, die im Februar und März 2026 die FedRAMP-Autorisierung erhielt – ein entscheidender Schritt für den Einsatz in US-Bundesbehörden.

Parallel baute das Unternehmen sein Partner-Ökosystem aus: Autonomize AI entwickelt gemeinsam KI-Lösungen für das Gesundheitswesen. Der globale IT-Dienstleister FPT wurde zum Premier Partner ernannt, um die Enterprise-KI-Transformation zu beschleunigen.

Ende Februar und Anfang März 2026 registrierte ServiceNow zudem Mitarbeiteraktien-Programme im Wert von rund 102,91 Millionen US-Dollar.

Starke Fundamentaldaten, verhaltene Marktreaktion

Im vierten Quartal 2025 übertraf ServiceNow die Erwartungen: Die Abo-Umsätze erreichten 3,466 Milliarden US-Dollar – ein Plus von 19,5% zum Vorjahr. Der Free Cashflow kletterte um 34% auf 4,6 Milliarden Dollar.

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Die verbleibenden Vertragsverpflichtungen (cRPO) stiegen um 25% auf 12,85 Milliarden Dollar – ein Signal für eine gefüllte Pipeline trotz schwieriger Marktlage.

Für 2026 prognostiziert ServiceNow Abo-Umsätze zwischen 15,53 und 15,57 Milliarden Dollar (Wachstum von 19,5 bis 20%). Die operative Marge soll auf 32%, die Free-Cashflow-Marge auf 36% steigen. Das Unternehmen kündigte zudem ein Aktienrückkaufprogramm über 5 Milliarden Dollar an.

Dennoch reagierte der Markt zwischen Dezember 2025 und März 2026 nervös. Sinkende Margen und allgemeine Tech-Schwäche überschatteten die positiven Nachrichten.

Konkurrenzdruck nimmt zu

ServiceNow expandiert über seine ursprüngliche IT-Service-Management-Domäne hinaus in Bereiche, wo etablierte Konkurrenten warten. Das Unternehmen setzt auf seine "Control Tower"-Vision: Eine zentrale Plattform für Automatisierung über IT, Telekom, Sicherheit und öffentlichen Sektor hinweg.

Analysten sehen ein durchschnittliches 12-Monats-Kursziel von 190,55 Dollar, die Spanne reicht bis 260 Dollar. Von 41 Analysten empfehlen 40 den Kauf, einer rät zum Verkauf.

Nvidia-CEO Jensen Huang hatte kürzlich Befürchtungen zurückgewiesen, KI würde den Enterprise-Software-Sektor kannibalisieren – ein Signal, dass generative KI und etablierte Software-Plattformen sich ergänzen statt verdrängen.

Bewährungsprobe steht bevor

ServiceNow handelt am 7. März 2026 bei 124,34 Dollar. Die 52-Wochen-Spanne liegt zwischen 98,00 und 211,48 Dollar. Bis 2028 visiert das Management 20,3 Milliarden Dollar Umsatz und 3,3 Milliarden Dollar Gewinn an – das erfordert durchschnittlich 18,9% jährliches Umsatzwachstum.

Am 29. April 2026 folgen die Quartalszahlen. Dann zeigt sich, ob die KI-Offensive tatsächlich in beschleunigtes Geschäftswachstum mündet.

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