SAP Aktie: Explosion erwartet?

Morgen nach Börsenschluss wird SAP seine Q3-Zahlen vorlegen - und die Erwartungen sind gigantisch. Die Analysten prognostizieren einen Gewinn je Aktie von 1,69 US-Dollar, das wären satte 25,2 Prozent mehr als im Vorjahr. Beim Umsatz rechnen die Experten mit 10,6 Milliarden US-Dollar - ein Wachstum von 13,5 Prozent.

Cloud-Boom treibt die Fantasie an

Das Cloud-Geschäft entwickelt sich zum wahren Goldesel für SAP. Analysten von S&P Global erwarten für das dritte Quartal einen Cloud-Umsatz-Sprung um 22 Prozent auf 5,3 Milliarden Euro. Besonders beeindruckend: Die Cloud ERP Suite soll um 28 Prozent auf 4,6 Milliarden Euro explodieren.

Die Transformation zahlt sich aus: Über 50 Prozent der Gesamterlöse sollen bereits aus dem Cloud-Geschäft stammen. Während die traditionellen Software-Lizenzen um 11 Prozent auf 2,7 Milliarden Euro schrumpfen, übernimmt das Abo-Modell das Ruder.

Operative Marge: Verdopplung in Sicht

Die Kostendisziplin der vergangenen Jahre trägt Früchte. Das operative Ergebnis soll sich für 2025 mehr als verdoppeln und 9,8 Milliarden Euro erreichen. Die 2024 durchgeführte Restrukturierung mit Kosten von 3,2 Milliarden Euro ermöglicht nun deutliche Effizienzsteigerungen.

SAP hat in den letzten vier Quartalen konstant die Erwartungen übertroffen - mit einer durchschnittlichen Überraschung von 7 Prozent. Diese Erfolgsbilanz nährt die Hoffnungen auf eine weitere positive Überraschung.

Gefahren lauern am Horizont

Doch nicht alles glänzt: Geopolitische Spannungen und handelspolitische Unsicherheiten könnten die Verkaufszyklen verlängern, besonders im US-öffentlichen Sektor. Zudem bleibt die Abhängigkeit von einer stabilen Cyber-Infrastruktur ein Damoklesschwert über dem Geschäftsmodell.

Die Q3-Zahlen werden zeigen, ob SAP die hohen Erwartungen erfüllen und den Titel weiter nach oben katapultieren kann.