Rio Tinto hat die Zahlen für 2025 vorgelegt – und die Analysten sind sich uneinig. Während das operative Ergebnis deutlich zulegte, brach der Gewinn ein. Zugleich baut der britisch-australische Bergbaukonzern seine Position im Zukunftsmarkt Batteriemetalle aus und navigiert durch ein unsicheres geopolitisches Umfeld.

Starkes EBITDA, schwacher Gewinn

Das bereinigte EBITDA stieg um neun Prozent auf 25,4 Milliarden US-Dollar. Doch der Nettogewinn fiel um 14 Prozent auf rund 10,0 Milliarden Dollar. Die Schere zwischen operativer Stärke und Ergebnis dürfte auf Sondereffekte oder höhere Abschreibungen zurückzuführen sein. Die finale Dividende von 2,54 Dollar je Aktie zeigt dennoch: Das Management hält an seiner Ausschüttungspolitik fest.

Operativ setzte Rio Tinto Rekorde bei Kupfer und Bauxit. Parallel erhöhte der Konzern seinen Anteil am Lithiumproduzenten Nemaska auf 54 Prozent – ein klares Signal, dass man im Geschäft mit Batteriemetallen weiter expandieren will. Die gescheiterte Mega-Fusion mit Glencore, die im Februar platzte, scheint das Unternehmen nicht zu bremsen.

Analysten uneins

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Goldman Sachs und Barclays stuften die Aktie nach den Zahlen auf "Neutral" beziehungsweise "Equal-Weight" herab. Andere Institute bleiben vorsichtiger: Morgan Stanley, Macquarie und UBS halten an "Hold"-Ratings fest, mit Kurszielen zwischen 140 und 160 Dollar. Ord Minnett bleibt optimistisch und empfiehlt weiter "Buy" mit einem Ziel von 172 Dollar. Morgans senkte die Einschätzung auf "Trim" bei 146 Dollar.

Handelspolitik belastet

Das globale Umfeld bleibt volatil. Die USA haben einen vorläufigen Importzoll von zehn Prozent verhängt, eine Erhöhung auf 15 Prozent wird diskutiert. Das drückt auf die Metallmärkte und sorgt für Unsicherheit. Gleichzeitig profitieren sichere Häfen: Gold kletterte über 5.174 Dollar je Unze. Öl hingegen gab ein Prozent ab, nachdem Gerüchte über ein mögliches US-Iran-Abkommen die Runde machten.

Die Aktie selbst zeigt Stärke: Mit einem Plus von über 50 Prozent im Jahresvergleich und knapp 20 Prozent seit Jahresbeginn hat Rio Tinto zuletzt deutlich zugelegt. Am 24. Februar notierte das Papier in London bei 7.269 Pence. Ob die jüngsten Analystenbewertungen den Schwung bremsen, wird sich in den kommenden Wochen zeigen.

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