Redcare Pharmacy Aktie: Ungeplante Wendungen?

dm war der Anfang. Seit Dezember 2025 verkauft die Drogeriekette rund 2.500 rezeptfreie Produkte über ihre eigene Online-Plattform „dm-med", abgewickelt aus einem Logistikzentrum in Tschechien. Jetzt zieht Rossmann nach — und macht keinen Hehl daraus, wie ernst es dem Unternehmen damit ist: CEO Raoul Roßmann bezeichnet das geplante Online-Apothekengeschäft als „zentrales Projekt für 2026". Als Einstiegspunkt soll die Rossmann-App dienen, die bereits rund 11 Millionen aktive Nutzer zählt.

Wachstumsziele kassiert

Auf den ersten Blick sehen die vorläufigen Zahlen für 2025 solide aus: Der Umsatz stieg um 24 Prozent auf 2,9 Milliarden Euro, das bereinigte EBITDA legte um 72 Prozent zu, und die Rx-Erlöse überschritten erstmals die Milliarden-Grenze. Der Ausblick jedoch enttäuschte.

Im OTC-Segment rechnet das Management nun nur noch mit 8 bis 10 Prozent Wachstum — zuvor waren 16 Prozent angepeilt. Das mittelfristige Margenziel wurde von 8 auf 5 Prozent gesenkt. CEO Olaf Heinrich begründete die Revision mit der schleppenden Einführung des E-Rezepts und dem wachsenden Wettbewerbsdruck im rezeptfreien Markt.

Rx bleibt struktureller Vorteil

Im regulierten Rx-Geschäft ist Redcare vorerst geschützt. Rossmann hat bestätigt, keine verschreibungspflichtigen Medikamente anzubieten. Redcare hält hier mit einer CardLink-Lizenz (gültig bis Januar 2027) und der Integration der GesundheitsID eine starke Position: 2025 wurden in Deutschland 503 Millionen Euro Rx-Umsatz erzielt, bei einem Marktanteil von 67 Prozent. Für 2026 peilt das Unternehmen Rx-Erlöse von über 670 Millionen Euro an.

Aktie auf Jahrestief, Analysten bleiben optimistisch

Die Aktie markierte am Freitag ein neues 52-Wochen-Tief bei 33,54 Euro — ein Minus von rund 50 Prozent seit Jahresbeginn. Sieben von neun Analysten empfehlen den Titel dennoch zum Kauf, zwei raten zum Halten. Das durchschnittliche 12-Monats-Kursziel liegt bei 94,94 Euro, die Spanne reicht von 54 bis 150 Euro. Die enorme Differenz zum aktuellen Kurs spiegelt wider, wie viel Unsicherheit der Markt derzeit einpreist.

Am 15. April tagt die Hauptversammlung, auf der unter anderem die Bestellung des neuen CFO Hendrik Krampe — zuletzt Finance Director bei Amazons europäischem Marketplace-Geschäft — zur Abstimmung steht. Am 6. Mai folgen die Q1-Zahlen 2026: Sie werden zeigen, ob das Rx-Momentum anhält und ob sich das OTC-Segment trotz der neuen Konkurrenz stabilisiert.