Puma Aktie: Profitabilität vor Wachstum

Sinkende Umsätze bei gleichzeitig steigenden Gewinnen – kann diese Rechnung aufgehen? Warburg Research sieht trotz verhaltener Wachstumsprognosen erhebliches Potenzial beim Sportartikelhersteller. Analysten setzen darauf, dass Effizienzsteigerungen die schwächelnde Nachfrage überkompensieren und den Kurs antreiben.

Die wichtigsten Fakten

• Rating: „Buy“ (Warburg Research)
• Kursziel: 35,00 Euro
• Kurspotenzial: Rund 50 % vom aktuellen Niveau (23,35 Euro)
• Analyst: Jörg Philipp Frey
• Nächster Termin: Geschäftsbericht 2025 am 26. Februar 2026

Analyst Jörg Philipp Frey bestätigt sein Kursziel von 35,00 Euro und sieht damit deutliche Luft nach oben für das Papier. Die These der Experten differenziert klar zwischen Top-Line und Bottom-Line: Während für das vierte Quartal 2025 und das gesamte Geschäftsjahr 2026 mit rückläufigen Umsätzen gerechnet wird, soll die Profitabilität deutlich zulegen. Die Erwartung einer verbesserten Gewinnmarge stützt die positive Einschätzung, selbst wenn das reine Umsatzwachstum ausbleibt.

Fundamentale Daten im Fokus

Diese Einordnung erfolgt in einer wichtigen Marktphase. Nach volatilen Wochen, die teilweise von Übernahmespekulationen getrieben waren, richtet sich der Blick nun wieder auf die operativen Fakten. Die Aktie konnte seit Jahresanfang bereits um gut 4 Prozent zulegen, liegt aber mit einem Abstand von knapp 23 Prozent noch immer deutlich unter ihrem 52-Wochen-Hoch. Die Bestätigung des „Buy“-Ratings könnte nun für eine Stabilisierung der Erwartungshaltung sorgen, indem sie den Fokus von Gerüchten auf die tatsächliche Ertragskraft lenkt.

Am 26. Februar 2026 muss das Management liefern. Mit der Vorlage des vollständigen Geschäftsberichts wird sich zeigen, ob die Strategie zur Profitabilitätssteigerung in einem schwierigen Marktumfeld tatsächlich greift. Anleger werden an diesem Datum genau prüfen, ob die Gewinnmargen die prognostizierte Robustheit aufweisen, um das von Warburg ausgegebene Kurspotenzial zu rechtfertigen.