Petrobras Aktie: UBS sieht Aufholpotenzial

UBS-Analyst Tasso Vasconcellos hat Petrobras diese Woche auf „Buy" hochgestuft und das Kursziel für die ADRs von 14,60 auf 22,00 Dollar angehoben — ein Sprung von gut 50 Prozent. Hinter der Neubewertung steckt mehr als bloßer Optimismus: Der brasilianische Staatskonzern baut sein Produktionsprogramm systematisch aus.

Sechs neue FPSO-Verträge bis 2027

Bis 2027 plant Petrobras den Abschluss von sechs neuen Verträgen für schwimmende Produktions- und Speichereinheiten (FPSOs). Allein 2026 stehen vier Projekte auf der Agenda: die beiden Tiefseeprojekte Sergipe Águas Profundas I und II mit je 120.000 Barrel pro Tag, die Búzios-12-Einheit (P-91) mit 180.000 Barrel täglich sowie die Revitalisierung des Albacora-Feldes. Die Ausschreibung für P-91 wurde allerdings verschoben — neuer Termin ist der 9. September 2026. Für 2027 folgen die Mero-Erweiterung und die Revitalisierung des Tupi-Feldes.

Parallel dazu meldete die Explorationssparte am Donnerstag einen Fund hochwertigen Öls im Präsalz des Campos-Beckens, konkret im Marlim-Sul-Feld, rund 113 Kilometer vor der Küste in 1.178 Metern Wassertiefe. Strategisch passt das gut: Petrobras setzt gezielt auf die Auffüllung der Reserven in reiferen Offshore-Gebieten.

Mataripe und Pemex: Zwei offene Flanken

Weniger eindeutig ist die Lage bei der Mataripe-Raffinerie. Präsident Lula erklärte am 20. März, Petrobras solle den Rückkauf des Assets prüfen — das Unternehmen untersucht die Option derzeit. CEO Magnus Nes Mello hatte jedoch im August 2024 signalisiert, dass ein Rückkauf keine Priorität habe. Wie dieser Widerspruch aufgelöst wird, bleibt offen.

Ebenfalls im März schlug Lula eine strategische Partnerschaft zwischen Petrobras und dem mexikanischen Staatskonzern Pemex vor, mit Fokus auf Tiefseebohrungen im Golf von Mexiko. Die mexikanische Präsidentin Claudia Sheinbaum bestätigte die Kenntnisnahme des Vorschlags am Freitag — konkrete Vereinbarungen gibt es bislang nicht.

Die Aktie hat seit Jahresbeginn rund 50 Prozent zugelegt und notiert nahe ihrem 52-Wochen-Hoch. Ob das UBS-Kursziel von 22 Dollar für die ADRs realistisch ist, hängt maßgeblich davon ab, ob Petrobras seinen ambitionierten FPSO-Zeitplan ohne weitere Verzögerungen umsetzt.