BYD Aktie: Premiumstrategie unter Druck

BYD hat 2025 erstmals seit 2021 einen Gewinnrückgang verbucht. Gleichzeitig überholte der Konzern Tesla beim Gesamtumsatz. Dieser Widerspruch — wachsende Erlöse, schrumpfende Gewinne — zeigt, wie teuer der Preiskampf im chinesischen Heimatmarkt geworden ist.

Margen unter Druck, R&D auf Rekordniveau

Der Nettogewinn sank im Geschäftsjahr 2025 um 19 Prozent auf 32,62 Milliarden Yuan (rund 4,72 Milliarden US-Dollar) und blieb damit deutlich hinter dem Analystenkonsens von 35,65 Milliarden Yuan. Der Umsatz wuchs zwar um 3,46 Prozent auf einen Rekordwert von 803,97 Milliarden Yuan — mehr als Teslas gemeldete 94,8 Milliarden US-Dollar — doch die Bruttomarge fiel von 19,44 auf 17,74 Prozent. Allein im vierten Quartal brach der Nettogewinn um 38,2 Prozent ein. Konzernchef Wang Chuanfu sprach von einer „brutalen Knockout-Phase" mit aggressiven Rabatten und schwindenden Renditen.

Als Reaktion auf den Margendruck hat BYD die Belegschaft um 10,2 Prozent auf rund 870.000 Mitarbeiter reduziert. Gleichzeitig stiegen die Forschungs- und Entwicklungsausgaben um 17 Prozent auf einen Rekordwert von 63,4 Milliarden Yuan. Ein zentrales Ergebnis dieser Investitionen ist die neue Blade Battery 2.0, die Schnellladevorgänge von zehn auf 70 Prozent Kapazität in fünf Minuten ermöglichen soll.

Luxussegment als Ausweg

Die strategische Antwort auf den Preiskampf im Massenmarkt ist eine klare Aufwärtsbewegung ins Premiumsegment. Die Luxusmarken Denza, Yangwang und Fang Cheng Bao verkauften 2025 zusammen 400.000 Fahrzeuge — ein Plus von 109 Prozent. Für die internationale Expansion setzt BYD auf prominente Unterstützung: Schauspieler Daniel Craig wirbt für die Denza-Marke, deren Modell Z9GT Shooting Brake am 8. April 2026 in Paris vorgestellt wird. Der erwartete Einstiegspreis von über 75.000 Euro zielt direkt auf etablierte europäische Luxushersteller.

Ambitionierte Exportziele trotz schwachem Jahresstart

Die ersten beiden Monate 2026 verliefen holprig: Die globalen Verkäufe sanken um 35,8 Prozent auf 402.410 Einheiten. Für das Gesamtjahr hält BYD dennoch an einem Exportziel von 1,3 Millionen Fahrzeugen fest, nach 1,05 Millionen in 2025. Um Handelsbarrieren zu umgehen, entstehen neue Produktionsstandorte in Thailand, Ungarn und Mexiko. Das Gesamtabsatzziel für 2026 liegt bei 4,9 Millionen Fahrzeugen — ein Wert, der zeigt, dass BYD trotz des schwierigen Umfelds auf Wachstum setzt.