Nvidia bietet selbst bei Schwäche hohe Renditen

Express-Anleihe der Erste Group auf Nvidia: 4 Jahre Laufzeit, 7,75% p.a. fixer Zinskupon, Rückzahlungsschwelle bei 50%.

Nvidia zählte 2025 zu jenen zwei Magnificent-7, die besser als die US-Technologiebörse Nasdaq performten (dazu Alphabet). Der KI-Boom lässt das Geschäft des Chipkonzerns weiter rasant wachsen, womit man zum wertvollsten Unternehmen der Welt aufstieg. Die Chipsysteme von Nvidia wurden zu einer Schlüsseltechnologie für Software mit Künstlicher Intelligenz. Sie werden sowohl für das aufwendige Training von KI-Modellen zum Beispiel für den Chatbot ChatGPT eingesetzt als auch beim Betrieb der Software.

Sorgenfalten (vorbeugen).

Zuletzt kamen an den Börsen jedoch immer wieder Sorgen auf, dass die hohen Erwartungen an das zukünftige Geschäft mit Künstlicher Intelligenz zu einer Blase bei den Aktienkursen von Tech-Unternehmen geführt haben könnten. Vor wird die Frage gestellt, ob die Investitionen von hunderten Milliarden Dollar, die in den Ausbau von KI-Rechenzentren gesteckt werden, in absehbarer Zeit überhaupt zurückverdient werden können. Entsprechend volatil zeigten sich die Branchenaktien auch immer wieder in den vergangenen Wochen.

Analysten empfehlen die Aktie weiter mehrheitlichst zu kaufen (siehe Tabelle) und nennen Kursziele um bis zu knapp 100 Prozent über dem aktuellen Niveau (im Schnitt sind es 40%). Der skeptischte Analyst liegt bei einer Erwartunghaltung von minus 20 Prozent. Anlegern, denen hierbei das Chance/Risiko-Verhältnis nicht passt, könnten statt dem Direktinvestment auf eine Neuemission der Erste Group ausweichen. Hier gibt es binnen vier Jahren fixe Zinskupons von bis zu 31% zu lukrieren; und einen Schutz gegen Kursverluste von bis zu 50 Prozent.

Express Anleihen beziehen sich üblicherweise auf eine Aktie (in diesem Fall Nvidia) oder einen Index. Die Laufzeit beträgt im Normalfall mehrere Jahre (bis 6.2.2030). Allerdings besteht einmal pro Jahr die Möglichkeit auf eine vorzeitige Rückzahlung des Kapitals zum Nennwert und auf eine Verzinsung (in diesem Fall fixe 7,75%). Zu Beginn der Laufzeit wird der Startwert des Basiswerts fixiert. An den nächsten, jährlichen Bewertungstagen wird überprüft, wo der Basiswert notiert. Wenn der Basiswert am ersten Bewertungstag exakt auf oder oberhalb des Startwerts notiert, wird die Anleihe bereits am ersten vorzeitigen Rückzahlungstag zu 100 Prozent des Nennwerts und mit einer Verzinsung zurückgezahlt. Sollte der Basiswert am Bewertungstag unter dem Startwert liegen, verlängert sich die Laufzeit um ein weiteres Jahr.

Jedes Jahr zum Bewertungstag kommt die gleiche Vorgehensweise zur Anwendung. Sollte es während der Laufzeit zu keiner vorzeitigen Rückzahlung kommen, dient die eingezogene Barriere am letzten Stichtag als Sicherheitspuffer. Wenn der Schlusskurs der Nvidia-Aktie am letzten Bewertungstag über oder exakt auf der Barriere (50% vom Startwert) notiert, erfolgt die Rückzahlung der Anleihe trotzdem zu 100 Prozent des Nennwerts. Sollte der Schlusskurs am letzten Bewertungstag unter der Barriere liegen, richtet sich nach der Wertentwicklung des Basiswerts im Vergleich zum Startwert. 

INFO 7,75 % Erste Bank Fix Kupon Express Anleihe auf NVIDIA Corp. 26-30

ISIN: AT0000A3RDT2 Emittent: Erste Group Produkt: Express-Anleihe Partizipation: 1:1 Basiswert: Nvidia Nominale: 1000 Euro FX Produkt: Euro FX Basiswert: USD FX Schutz: quanto Zinskupon: 7,75% p.a. Kupontyp: fix Emissionstag: 06.02.2026 Startwert / Basispreis / Rücknahmepreis = 100%: 05.02.2026 vorzeitiger Rückzahlungstag: jährlich ab 06.02.2027 Bewertungsstag: jährlich ab 1.02.2027 finaler Bewertungsstag: 30.01.2030 finale Rückzahlungsbarriere: 50% Fälligkeit: 06.02.2030 Rückzahlung: Cash Mehr gibt’s hier

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