Meta stößt in Europa auf Widerstand bei der Kommerzialisierung seiner KI-Dienste. Die italienische Wettbewerbsbehörde AGCM hat per Eilentscheidung eine zentrale Änderung der WhatsApp-Bedingungen gestoppt, die konkurrierende KI-Chatbots aus dem Ökosystem gedrängt hätte. Damit gerät die Strategie ins Wanken, WhatsApp als exklusive Plattform für „Meta AI“ zu nutzen.

Meta schloss die letzte Sitzung vor den Feiertagen bei 667,55 US-Dollar leicht im Plus. Der Eingriff dürfte die Stimmung belasten, sobald der Handel in den USA wieder anläuft.

Eingriff der Aufsicht: Fokus auf WhatsApp

Die AGCM verpflichtete Meta, eine geplante Aktualisierung der WhatsApp-Business-Bedingungen mit sofortiger Wirkung auszusetzen. Diese Änderung sollte ab dem 15. Januar 2026 vollständig greifen und Anbieter allgemeiner KI-Chatbots wie ChatGPT oder Claude von der Nutzung der WhatsApp Business API ausschließen.

Auslöser ist ein seit Juli 2025 laufendes Verfahren. Nach Ansicht der Behörde könnte der Versuch, WhatsApp exklusiv für den eigenen Assistenten „Meta AI“ zu reservieren, einen Missbrauch einer marktbeherrschenden Stellung darstellen. In der Begründung ist von „schwerem und irreparablem Schaden“ für den Wettbewerb die Rede, da Rivalen von einem Zugang zur enormen Nutzerbasis abgeschnitten würden. Aus Sicht der AGCM würde dies Auswahl und Innovation im wachsenden KI-Markt einschränken.

Meta kritisierte die Entscheidung als „grundlegend fehlerhaft“. Ein Sprecher betonte, die WhatsApp Business API sei nicht dafür ausgelegt, allgemeine KI-Chatbots Dritter zu unterstützen; dies belaste die Infrastruktur. Das Unternehmen kündigte an, Rechtsmittel einzulegen. Bis zur Klärung muss Meta die beanstandeten Klauseln aussetzen, ansonsten drohen spürbare tägliche Zwangsgelder.

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Parallel dazu untersucht auch die EU-Kommission ähnliche Fragen auf Unionsebene. Die italienische Anordnung könnte damit Signalwirkung für den gesamten europäischen Markt haben.

Kernkonflikt: Kontrolle über die Schnittstelle

Der Eingriff zielt direkt auf die Vision von CEO Mark Zuckerberg, „Meta AI“ zum weltweit meistgenutzten KI-Assistenten zu machen. WhatsApp mit über drei Milliarden Nutzern spielt dabei eine zentrale Rolle. Geplant war eine enge vertikale Integration, bei der Metas eigene KI zur Standard- und im Ergebnis alleinigen „intelligenten Schicht“ für private und geschäftliche Kommunikation wird.

Wichtige Punkte des Konflikts im Überblick:

  • Auslöser: Anpassung der WhatsApp-Bedingungen im Oktober 2025 zur faktischen Ausgrenzung externer KI-Agenten, mit harter Durchsetzungsfrist Mitte Januar 2026.
  • Reaktion der Behörde: Vorläufige Aussetzung genau dieser Klauseln, solange die umfassende Prüfung läuft.
  • Position von Meta: Ablehnung der Entscheidung, Verweis auf technische Grenzen der API und Ankündigung einer Berufung.

Die Auseinandersetzung dreht sich damit weniger um das „Ob“ von KI auf WhatsApp als um die Frage, ob Meta konkurrierende Assistenten auf einer in weiten Teilen standardisierten Kommunikationsplattform vollständig ausschließen darf.

Marktumfeld und Analystenblick

Die Investoren verfolgen Metas hohe KI-Investitionen seit Monaten aufmerksam. Erwartet wird, dass sich die steigenden Ausgaben vor allem über eine starke Position im Anwendungsbereich auszahlen. An der Börse spiegelt sich diese Hoffnung bislang wider: Die Aktie notiert nahe dem oberen Ende der 52-Wochen-Spanne von 479,80 bis 796,25 US-Dollar.

Gleichzeitig bleibt Regulierung der zentrale Risikofaktor.

  • Analystenbewertung: Citi-Analyst Ronald Josey hat am 18. Dezember sein „Buy“-Rating bestätigt und ein Kursziel von 850 US-Dollar genannt. Gegenüber dem jüngsten Kurs von 667,55 US-Dollar entspricht das einem deutlichen Aufwärtspotenzial. Im Konsens von 45 Analysten überwiegt eine sehr positive Einschätzung, mit einem durchschnittlichen Kursziel von rund 819 US-Dollar.
  • Marktpotenzial: Die AGCM verweist darauf, dass der Markt für generative KI voraussichtlich von aktuell rund 4–5 Milliarden US-Dollar auf über 11 Milliarden wachsen wird. Mit der geplanten Abschottung gegenüber Wettbewerbern wie OpenAI (mit Microsoft im Rücken) oder Anthropic (unterstützt von Amazon und Google) zielt Meta darauf, einen großen Teil dieses Wachstums innerhalb des eigenen Ökosystems zu binden.

Ausblick und charttechnische Marken

Wenn die US-Börsen wieder öffnen, wird entscheidend sein, wie stark Anleger die Regulierungsrisiken in das Meta-Szenario einpreisen.

  • Kurzfristig: Meta muss der italienischen Anordnung nachkommen, bis über den Einspruch entschieden ist. Bei Verstößen drohen empfindliche Tagesstrafen.
  • Nächste Termine: Der nächste größere Impuls steht mit den Quartalszahlen am 28. Januar 2026 an. Spätestens dann dürfte das Management erläutern müssen, wie sich mögliche dauerhafte Öffnungen in Europa auf die geplanten KI-Umsätze auswirken.
  • Technische Lage: Aus technischer Sicht stützt derzeit der Bereich um 660 US-Dollar. Ein Durchbruch darunter im Zuge verstärkter Regulierungsängste könnte den Weg in Richtung 610 US-Dollar öffnen. Solange der seit den Tiefs im Oktober bestehende Aufwärtstrend intakt bleibt, wird das übergeordnete positive Szenario aus charttechnischer Sicht jedoch nicht grundsätzlich in Frage gestellt.

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