Klöckner & Co Aktie: Mehrheit gesichert

Worthington Steel hat die entscheidende Hürde genommen. Mit 58,8 % der ausstehenden Klöckner-Aktien übertrifft der amerikanische Stahlverarbeiter die Mindestannahmeschwelle von 57,5 % — und macht damit den Weg frei für den nächsten Schritt.

Noch bis zum 14. April 2026 können verbliebene Aktionäre ihre Anteile zum Angebotspreis von 11,00 Euro andienen. Gemessen am aktuellen Kurs von rund 12,12 Euro liegt die Aktie bereits deutlich über diesem Niveau — ein Zeichen dafür, dass der Markt auf mehr als nur das Barangebot spekuliert.

Beherrschungsvertrag als logische Konsequenz

Worthington Steel hat Klöckner am 27. März 2026 über die feste Absicht informiert, unmittelbar nach Vollzug des Angebots einen Beherrschungs- und Gewinnabführungsvertrag (BGAV) abzuschließen. Das Unternehmen zeigt sich zuversichtlich, die nötige Hauptversammlungsmehrheit zu erhalten — mit knapp 59 % der Anteile eine realistische Einschätzung.

Im Rahmen eines solchen Vertrags würde Worthington Steel GmbH als herrschendes Unternehmen agieren. Für außenstehende Aktionäre würden Ausgleichs- und Abfindungsregelungen auf Basis einer Unternehmensbewertung festgelegt.

Squeeze-out und Delisting als nächste Etappen

Worthington Steel lässt keinen Zweifel an den weiteren Absichten: Geprüft werden soll ein mögliches Delisting sowie ein Squeeze-out verbliebener Minderheitsaktionäre. Beides steht unter dem Vorbehalt von Marktbedingungen und der finalen Annahmequote.

Der ursprüngliche Angebotspreis von 11,00 Euro entsprach einer Prämie von 98 % auf den Drei-Monats-Durchschnittskurs vor Bekanntgabe der Übernahmeabsicht im Januar 2026. Vorstand und Aufsichtsrat von Klöckner hatten das Angebot als fair und angemessen eingestuft.

Der Transaktionsabschluss hängt noch von behördlichen Freigaben ab und wird für die zweite Jahreshälfte 2026 erwartet. Mit dem geplanten BGAV und den angekündigten Strukturmaßnahmen zeichnet sich ab, dass Klöckner & Co als eigenständig börsennotiertes Unternehmen auf absehbare Zeit Geschichte sein dürfte.