Die Telemedizin-Plattform Hims & Hers gerät ins Visier der US-Gesundheitsbehörde FDA. Zusammen mit 29 weiteren Anbietern erhielt das Unternehmen ein Warnschreiben wegen irreführender Werbung für nachgeahmte GLP-1-Präparate zur Gewichtsreduktion. Trotz dieser regulatorischen Schärfe legte die Aktie am Mittwoch um knapp 4 Prozent zu.

Regulatorischer Druck verschärft sich

Der Spielraum für Telemedizin-Anbieter wird enger. Nachdem die FDA die Versorgungsengpässe bei Wirkstoffen wie Semaglutid und Tirzepatid für beendet erklärt hat, schließt sich die Lücke für sogenannte Compounding-Präparate – also individuell angemischte Nachahmerversionen patentgeschützter Medikamente. Im Februar verschärfte sich die Lage zusätzlich: Novo Nordisk reichte Klage wegen Patentverletzung gegen Hims & Hers ein und zielte dabei auf die personalisierten Formulierungen ab.

Das Management reagierte und stoppte den Verkauf bestimmter Compounding-Produkte. Die Folge: Im ersten Quartal 2026 rechnet das Unternehmen mit Umsatzeinbußen von 65 Millionen Dollar, die direkt auf die neuen Versandrestriktionen für personalisierte Abnehmpräparate zurückzuführen sind.

Fokus auf das Kerngeschäft

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Trotz der Turbulenzen bemüht sich die Führungsetage, Zuversicht zu verbreiten. Auf der Morgan Stanley Technology, Media and Telecom Conference betonte das Finanzteam die Stärke der Geschäftsbereiche außerhalb des umkämpften Abnehm-Segments. Dermatologie, psychische Gesundheit und Hormontherapien gelten als profitable Standbeine mit stabilem Wachstum. Diese Botschaft kam bei Investoren an: Zuvor hatte eine Short Squeeze die Aktie um 13 Prozent nach oben katapultiert, als stark leerverkaufte Positionen aufgelöst wurden.

Für das Gesamtjahr 2025 verbuchte Hims & Hers einen Umsatz von 2,35 Milliarden Dollar – ein Plus von 59 Prozent im Jahresvergleich. Die Nutzerbasis wuchs auf über 2,5 Millionen Abonnenten. Mit diesem Cashflow finanziert das Unternehmen nun eine strategische Neuausrichtung: Die geplante Übernahme der internationalen Gesundheitsplattform Eucalyptus für bis zu 1,15 Milliarden Dollar soll den Zugang zu Märkten in Australien und Japan öffnen.

Die Abhängigkeit vom US-Markt für GLP-1-Präparate soll durch geografische Diversifizierung und ein breiteres Portfolio reduziert werden. Ob dieser Schwenk ausreicht, um die regulatorischen Rückschläge mittelfristig zu kompensieren, hängt davon ab, wie schnell die internationale Expansion Früchte trägt.

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