Hensoldt Aktie: Positive Wachstumsaussichten!

Zwei Pflichtmitteilungen liefern bei Hensoldt ein selten klares Stimmungsbild: CEO Oliver Dörre kaufte privat Aktien zu, und BlackRock stockte seine Beteiligung leicht auf. Das fällt ausgerechnet in eine Phase, in der die Nachfrage auf Rekordniveau läuft – die Produktion aber zum Nadelöhr wird. Was sagt das über den weiteren Kurs der Aktie aus?

Insiderkauf und BlackRock-Update

Laut Directors’ Dealings erwarb CEO Oliver Dörre 1.000 Aktien zu durchschnittlich 75,25 Euro (Investitionssumme: 75.250 Euro). Kurz darauf folgte die aktualisierte Stimmrechtsmitteilung: BlackRock hält nun 5,06% der Stimmrechte – davon 2,96% über Aktien und 2,09% über Finanzinstrumente. Zuvor waren 5,01% gemeldet.

Solche Signale werden an der Börse besonders dann aufmerksam gelesen, wenn sie zeitlich nahe an wichtigen Geschäftszahlen kommen. Genau das ist hier der Fall.

Rekord-Orderbuch – aber der Engpass bleibt

Die Ende Februar veröffentlichten Zahlen für 2025 zeigen, warum Hensoldt operativ Rückenwind hat: Der Auftragseingang sprang auf 4,71 Mrd. Euro (+62%), der Auftragsbestand wuchs auf 8,83 Mrd. Euro (+33%). Umsatz und Profitabilität legten ebenfalls zu: 2,455 Mrd. Euro Umsatz (+9,6%) und 452 Mio. Euro bereinigtes EBITDA, was einer Marge von 18,4% entspricht und damit über der eigenen Prognose (mindestens 18%) lag. Auch der bereinigte Free Cashflow stieg auf 347 Mio. Euro.

Trotzdem reagierte der Markt zuletzt verhalten. Der Knackpunkt: Hensoldt trifft auf starke Nachfrage, kann sie aber wegen Kapazitätsengpässen nicht im gewünschten Tempo in Umsatz ummünzen. Entsprechend wurde die Prognose für 2026 zum Bremsklotz.

Prognose 2026, Ausbau und nächste Termine

Für 2026 stellt Hensoldt rund 2,75 Mrd. Euro Umsatz in Aussicht sowie eine bereinigte EBITDA-Marge von 18,5 bis 19%. Der Mittelpunkt der Umsatzprognose liegt laut Unternehmen etwa zwei Prozent unter dem Analystenkonsens. Gleichzeitig hält Hensoldt an einer Book-to-Bill-Spanne von 1,5x bis 2,0x fest – die Nachfrage ist also da, nur die Umsetzung bleibt herausfordernd.

Um den Engpass anzugehen, plant das Unternehmen für 2026 rund 1.600 neue Stellen (nahezu +18% gegenüber rund 9.000 Beschäftigten) und Investitionen von rund 1 Mrd. Euro für 2025 bis 2027 zum Ausbau von Kapazitäten für deutsche Verteidigungsaufträge. Rückendeckung von oben gibt es ebenfalls: Der Aufsichtsrat verlängerte den Vertrag von CEO Dörre vorzeitig bis Ende 2031.

Am Marktbild lässt sich ablesen, wie diese Gemengelage ankommt: Der Schlusskurs am Mittwoch lag bei 78,75 Euro. Damit notiert die Aktie rund 5,5% unter dem 50-Tage-Durchschnitt (83,30 Euro) und gut 31,6% unter dem 52‑Wochen-Hoch von 115,10 Euro.

Konkret terminiert sind die nächsten Wegmarken bereits: Am 26. März 2026 folgt der Jahresbericht, am 6. Mai 2026 die Quartalszahlen. Zudem soll für die Hauptversammlung eine Dividende von 0,55 Euro je Aktie vorgeschlagen werden; Ex-Tag ist der 25. Mai 2026, Auszahlungstermin der 27. Mai 2026.