e.l.f. Beauty Aktie: Wachstum reicht nicht

e.l.f. Beauty hat mit seinen Ergebnissen für das dritte Quartal des Geschäftsjahres 2026 die Erwartungen der Analysten übertroffen und blickt auf das 28. Wachstumsquartal in Folge zurück. Dennoch reagierte der Markt mit Skepsis auf die Zahlenvorlage vom vergangenen Mittwoch. Es zeigt sich, dass selbst eine angehobene Jahresprognose nicht ausreicht, wenn die Anleger bereits im Vorfeld auf Perfektion gesetzt haben.

Rhode-Integration befeuert den Umsatz

Das Unternehmen meldete für das am 31. Dezember 2025 endende Quartal einen Umsatzsprung von 38 % im Vergleich zum Vorjahr auf 489,5 Millionen USD. Maßgeblich getrieben wurde diese Entwicklung durch die Übernahme der Marke Rhode. Der Neuzugang steuerte allein 128 Millionen USD zum Nettoumsatz bei und war damit für den Großteil des Wachstums verantwortlich.

Auch die Profitabilität legte deutlich zu. Das bereinigte EBITDA stieg um 79 % auf 123,0 Millionen USD, während der bereinigte Gewinn pro Aktie (EPS) mit 1,24 USD die Konsensschätzungen klar schlug. Zudem gelang es e.l.f. Beauty, seinen Marktanteil im Kosmetiksektor um weitere 130 Basispunkte auszubauen.

Hohe Erwartungen führen zum Kursrücksetzer

Trotz der starken operativen Leistung verzeichnete die Aktie in den Handelstagen nach der Bekanntgabe Verluste. Marktbeobachter sprechen von einem "Beat and Drop" – einem Szenario, bei dem ein Unternehmen zwar die Erwartungen übertrifft, der Kurs aber dennoch fällt. Dies deutet darauf hin, dass die hervorragenden Zahlen bereits vollständig eingepreist waren.

Ein weiterer Faktor für die Zurückhaltung der Investoren könnte die finanzielle Belastung durch die Rhode-Übernahme sein. Die langfristigen Schulden kletterten zum Jahresende auf rund 816,7 Millionen USD, nachdem sie ein Jahr zuvor noch bei 154,1 Millionen USD gelegen hatten. Analysten wie die der Großbank UBS hoben zwar das Kursziel auf 102 USD an, belieben aber bei einer neutralen Bewertung. Sie verwiesen auf die anhaltende Debatte unter Anlegern über die künftige Wachstumsdynamik des Kerngeschäfts.

• Schlusskurs Freitag: 82,64 USD
• 52-Wochen-Hoch: 105,00 USD
• Relative-Stärke-Index (RSI): 10,1 (stark überverkauft)

Ausblick auf das Gesamtjahr

Das Management reagierte auf die positive Entwicklung mit einer Anhebung der Prognose für das Geschäftsjahr 2026. Das Unternehmen erwartet nun ein Umsatzwachstum von 22 % bis 23 % auf Ganzjahressicht. Dabei soll die Marke Rhode schätzungsweise 260 bis 265 Millionen USD zum Gesamtergebnis beisteuern.

Für die kommenden Monate wird entscheidend sein, ob diese angehobene Prognose eine eher vorsichtige Schätzung darstellt, die Raum für weitere positive Überraschungen lässt, oder ob sich nach einer Phase der rasanten Expansion eine Normalisierung der Wachstumsraten abzeichnet.