Dow Jones: Zinsangst kehrt zurück

Steigende Ölpreise und geopolitische Spannungen haben die Wall Street zum Wochenausklang fest im Griff. Anleger sorgen sich zunehmend um die künftige Geldpolitik der US-Notenbank, da teurere Energie die Inflation neu anfachen könnte. Die einst fest eingeplanten Zinssenkungen rücken damit in weite Ferne.

Ölpreis treibt Anleiherenditen

Der wesentliche Treiber für die gedrückte Marktstimmung ist der Rohstoffmarkt. Ein deutlicher Preisanstieg bei Rohöl treibt die Renditen von US-Staatsanleihen spürbar in die Höhe. Höhere Zinsen am Anleihemarkt machen Aktien im direkten Vergleich weniger attraktiv und belasten insbesondere die Bewertungen von Technologie- und Industrieunternehmen. Entsprechend verzeichneten Schwergewichte wie Nvidia oder Honeywell am Freitag spürbare Abgaben, während der Energiesektor von der Preisentwicklung profitierte.

Technische Lage trübt sich ein

Durch die jüngsten Kursverluste gerät das Chartbild zunehmend unter Druck. Der Leitindex beendete den Freitagshandel mit einem leichten Minus von 0,28 Prozent bei 46.022 Punkten. Damit notiert das Barometer mittlerweile unterhalb der viel beachteten 200-Tage-Linie, die aktuell bei rund 47.068 Zählern verläuft. Ein Durchbruch dieser langfristigen Trendmarke löst bei institutionellen Investoren häufig algorithmische Verkäufe aus. Parallel signalisiert der ansteigende Volatilitätsindex ein wachsendes Bedürfnis nach Absicherung im Optionsmarkt.

Die Marktteilnehmer preisen das Risiko einer hartnäckigen Inflation nun rasch neu ein. Händler haben ihre Wetten auf baldige Zinssenkungen der Federal Reserve für dieses Jahr nahezu vollständig gestrichen. In der kommenden Handelswoche muss der Index nun im Bereich der psychologisch wichtigen Marke von 45.000 Punkten eine tragfähige Unterstützung aufbauen, um weitere technische Anschlussverkäufe zu verhindern.