Deutsche Telekom Aktie: Beobachtungsbedarf?

Die Deutsche Telekom verlor zum Wochenschluss fast drei Prozent. Doch genau in diese Schwäche hinein meldet sich Barclays mit einer klaren Botschaft: Die Aktie ist deutlich unterbewertet. Das Kursziel liegt bei 40 Euro – knapp 50 Prozent über dem aktuellen Niveau.

Barclays sieht massive Unterbewertung

Analyst Maurice Patrick bestätigte am Freitag seine Kaufempfehlung für den Bonner Telekommunikationskonzern. Die Einstufung "Overweight" bleibt unverändert, ebenso das ambitionierte Kursziel von 40 Euro.

Die Zuversicht stützt sich auf Branchengespräche, die Patrick führte. Sein Fazit: Der Wettbewerbsdruck hat im vierten Quartal nicht zugenommen. Mehr noch – für 2026 rechnet der Analyst mit einer Entspannung der Konkurrenzsituation. Das könnte der Marge zugutekommen.

Die wichtigsten Fakten:

• Barclays bestätigt Kursziel von 40 Euro (Potenzial: +47%)
• Einstufung "Overweight" bleibt bestehen
• Wettbewerbsdruck könnte 2026 nachlassen
• Quartalszahlen Q4 2025 am 26. Februar erwartet

Belastung aus den USA

Nicht alle Analysten teilen den Optimismus. Das Haus Bernstein senkte kürzlich das Kursziel für die wichtige US-Tochter T-Mobile US. Diese Nachricht belastete die Stimmung für den Gesamtkonzern spürbar. Die USA bleiben das zentrale Ertragsgebiet der Deutschen Telekom – jede negative Einschätzung zur T-Mobile-Entwicklung schlägt direkt auf die Muttergesellschaft durch.

Strategische Vorstöße abseits der Börse

Parallel zum Kursgeschehen treibt die Deutsche Telekom zwei bemerkenswerte Projekte voran. Uwe Heckert übernimmt als COO die Healthcare-Sparte von T-Systems. Der Konzern will die Digitalisierung im Gesundheitswesen forcieren und neue Erlösquellen erschließen.

Noch ambitionierter wirkt der Plan der ausgegründeten Investmentfirma DTCP: Sie plant Europas größten Risikokapitalfonds für Verteidigungstechnologie. Das Zielvolumen von 500 Millionen Euro zeigt, wie ernst der Konzern das sicherheitsrelevante Geschäft nimmt.

Der 26. Februar wird Klarheit bringen. Dann legt die Deutsche Telekom ihre Zahlen für das vierte Quartal vor. Die Frage ist nicht, ob das operative Geschäft läuft – sondern ob es stark genug läuft, um die Sorgen um das US-Geschäft zu überstrahlen.