Deutsche Telekom Aktie: Beeindruckende Marktführung

Die "Volksaktie" legt ihr verstaubtes Image endgültig ab. Mit den am Donnerstag vorgelegten Jahreszahlen für 2025 übertraf der Bonner Konzern nicht nur die eigenen Ziele, sondern überraschte auch mit einem ambitionierten Ausblick. Anleger dürfen sich nun über eine massive Kapitalrückführung freuen, doch was treibt das operative Geschäft wirklich an?

Rekordzahlen und Dividenden-Anhebung

Das Geschäftsjahr 2025 war für die Deutsche Telekom ein voller Erfolg. Der Umsatz kletterte organisch um 4,2 Prozent auf 119,1 Milliarden Euro, während das bereinigte Ergebnis (EBITDA AL) auf 44,2 Milliarden Euro stieg. Damit wurde die erst im November angehobene Prognose nochmals übertroffen. Besonders erfreulich für Investoren: Der Free Cashflow erreichte 19,5 Milliarden Euro.

Diese finanzielle Stärke gibt das Management direkt weiter. Die Dividende soll auf den Rekordwert von 1,00 Euro je Aktie steigen. Flankiert wird dies durch ein Aktienrückkaufprogramm, das für das laufende Jahr ein Volumen von bis zu zwei Milliarden Euro vorsieht. Erste Tranchen wurden bereits im Januar und Februar 2026 erworben.

US-Geschäft und Glasfaser als Motoren

Der wichtigste Gewinntreiber bleibt die US-Tochter T-Mobile US. Durch die Aufstockung der Anteile auf mittlerweile 52,8 Prozent im Februar sichert sich die Telekom den vollen Zugriff auf die starken Cashflows aus Übersee. Dies bildet das finanzielle Rückgrat für die Investitionen im Heimatmarkt.

Aber auch das Deutschland-Geschäft liefert ab. Der Glasfaserausbau beginnt sich in den Bilanzen niederzuschlagen: Mit erstmals über zwei Millionen aktiven FTTH-Kunden und steigenden Erträgen im Inlandssegment beweist der Konzern, dass die hohen Infrastrukturinvestitionen Früchte tragen. Auch die europäischen Töchter meldeten das 32. Quartal in Folge mit organischem Ergebniswachstum.

Ausblick 2026 übertrifft Erwartungen

Das Management unterstreicht sein Selbstbewusstsein mit einer offensiven Prognose für das laufende Jahr. Für 2026 wird ein bereinigtes Ergebnis je Aktie von rund 2,20 Euro angepeilt. Dies entspräche einem Zuwachs von zehn Prozent – eine Dynamik, die Analysten so nicht auf dem Zettel hatten.

Der Kapitalmarkt honoriert diese Entwicklung. Die Aktie beendete den Handel am Freitag bei 33,95 Euro, was einem Tagesplus von 2,79 Prozent entspricht. Seit Jahresanfang verzeichnet das Papier bereits einen beeindruckenden Anstieg von rund 21,8 Prozent und notiert damit deutlich über dem 50-Tage-Durchschnitt von 29,26 Euro.

Der Konzern hat den Spagat zwischen defensiver Substanz und Wachstum erfolgreich gemeistert. Mit der Hauptversammlung am 1. April 2026 steht der nächste wichtige Termin für die Dividendenstrategie bereits fest. Sollte die Telekom das angekündigte Wachstumstempo in den kommenden Quartalen bestätigen, dürfte der Angriff auf das jüngste 52-Wochen-Hoch bei 35,78 Euro nur eine Frage der Zeit sein.