D-Wave Quantum Aktie: Kräftiger Anstieg!

Wedbush Securities hat heute die Coverage von D-Wave Quantum mit „Outperform“ und einem Kursziel von 35 US-Dollar aufgenommen. Nach einem Kursanstieg von rund 274 % seit Jahresbeginn trifft die positive Einstufung auf einen Titel, der zuletzt stark schwankte und unter einem Sektor-Rücksetzer litt. Im Markt stellt sich die Frage, wie gut dieser Optimismus zu Bewertung und jüngsten Zahlen passt.

Wedbush-Einstufung und Kursziele

Wedbush sieht vom gestrigen Eröffnungskurs bei 23,81 US-Dollar ein Aufwärtspotenzial von rund 47 %. Hintergrund ist vor allem die kommerzielle Verfügbarkeit des Advantage2-Quantencomputers, den die Analysten als Treiber für:

• Kundenschulungen und Pilotprojekte
• größere Experimentierbudgets
• breitere Nutzung des Annealing-Ansatzes

einschätzen. Advantage2 ist derzeit D-Waves fortschrittlichstes Annealing-System und zielt auf besonders komplexe Problemstellungen in Wirtschaft und Wissenschaft.

Breite Unterstützung durch Analysten

Mit Wedbush reiht sich ein weiterer Broker in ein überwiegend positives Analystenbild ein. Laut MarketBeat-Daten liegt das Konsensrating bei „Moderate Buy“ auf Basis von 17 Einschätzungen:

• 15 x „Buy“
• 1 x „Hold“
• 1 x „Sell“

Der durchschnittliche Zielkurs beträgt 32,13 US-Dollar. Auffällig sind mehrere höhere Kursziele:

• Evercore ISI: 44 US-Dollar (Coverage-Beginn am 3. Dezember)
• Cantor Fitzgerald: 40 US-Dollar (Hochstufung am 7. November)
• Roth Capital: 40 US-Dollar
• B. Riley: 33 US-Dollar

Jefferies hatte bereits gestern ein „Buy“-Rating mit Kursziel 45 US-Dollar veröffentlicht. Das entspricht einem Potenzial von rund 76 % und ist derzeit die optimistischste Einschätzung.

Kursentwicklung und Schwankungen

Die Aktie zeigte in den vergangenen Tagen starke Ausschläge. Nach einem Plus von 7,5 % am Dienstag und einem Schlusskurs von 25,52 US-Dollar infolge der Jefferies-Hochstufung eröffnete der Titel gestern schwächer bei 23,81 US-Dollar.

Performance im laufenden Jahr

Trotz der jüngsten Rücksetzer bleibt die Bilanz für 2025 außergewöhnlich:

• Kursplus seit Jahresbeginn: ca. 274 %
• 52-Wochen-Spanne: 3,74 bis 46,75 US-Dollar
• 30-Tage-Performance: etwa +3,8 %
• 1-Wochen-Performance: etwa -14,9 %

Die 50-Tage-Linie liegt bei 28,97 US-Dollar, die 200-Tage-Linie bei 22,20 US-Dollar. Damit notiert die Aktie zwar über dem längerfristigen Durchschnitt, aber unter dem Niveau des jüngsten Zwischenhochs.

Q3-Zahlen über den Erwartungen

Der Analystenoptimismus knüpft an starke Quartalszahlen an. D-Wave hatte am 6. November Zahlen für das dritte Quartal 2025 vorgelegt und sowohl Umsatz- als auch Ergebnisschätzungen übertroffen.

Finanzkennzahlen Q3 2025

• Umsatz: 3,7 Mio. US-Dollar
• Wachstum: +100 % gegenüber Vorjahr

• Konsensschätzung: 3,03 Mio. US-Dollar

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• Ergebnis je Aktie (EPS): -0,05 US-Dollar

• Erwartet: -0,07 US-Dollar

• Bruttomarge (Non-GAAP): 77,7 %

• Liquidität: 836,2 Mio. US-Dollar

• Anstieg um rund 2.700 % gegenüber dem Vorjahreswert

CEO Alan Baratz betonte, alle zentralen Kennzahlen – von Umsatz über Bruttogewinn und Auftragseingang bis zur Liquidität – spiegelten eine zunehmende Dynamik bei der Einführung von Quantencomputing-Lösungen wider.

Geschäftliche Entwicklungen

Im dritten Quartal meldete D-Wave mehrere größere Verträge und Kooperationen:

• Vertrag über 10 Mio. Euro mit Swiss Quantum Technology SA für 50 % der Kapazität eines Advantage2-Systems in Italien
• Partnerschaft mit der italienischen Regierung und Q-Alliance zum Aufbau eines Quantenforschungszentrums in der Lombardei
• Auszeichnung als Gewinner bei Fast Companys „Next Big Things in Tech Awards 2025“

Bewertung im Fokus

Trotz der positiven Analystenstimmen signalisiert die Bewertung erhöhte Erwartungen. Laut einer Analyse von Simply Wall St ergeben sich folgende Kennzahlen:

• Kurs-Buchwert-Verhältnis: 12,43 (Branchendurchschnitt: 3,36)
• Börsenwert: ca. 8,34 Mrd. US-Dollar
• KGV: -17,64 (laufende Verluste)
• Verschuldungsgrad (Debt-to-Equity): 0,05

Eine Discounted-Cashflow-Bewertung kommt auf einen fairen Wert von rund 21,01 US-Dollar je Aktie. Damit spiegelt der aktuelle Kurs bereits erhebliches zukünftiges Wachstum wider.

Insiderverkäufe und Institutionelle

Aktuelle SEC-Meldungen zeigen nennenswerte Insiderverkäufe im laufenden Quartal:

• John D. Dilullo (Director): Verkauf von 8.000 Aktien zu 27,36 US-Dollar am 5. Dezember
• Rohit Ghai (Director): Verkauf von 10.000 Aktien zu 24,28 US-Dollar am 15. Dezember
• Gesamtumfang Insiderverkäufe im Quartal: 1.448.375 Aktien im Wert von rund 39,2 Mio. US-Dollar

Institutionelle Anleger und Hedgefonds halten derzeit 42,47 % der ausstehenden Aktien. Mehrere Adressen haben im dritten Quartal 2025 ihre Positionen aufgestockt.

Ausblick und nächste Katalysatoren

Der nächste größere Ereignistermin ist die hauseigene Anwenderkonferenz Qubits 2026 am 27. und 28. Januar 2026 in Boca Raton, Florida. Dort will das Unternehmen technologische Fortschritte und Kundenanwendungen präsentieren.

Analysten rechnen für das laufende Geschäftsjahr mit einem Verlust von 0,41 US-Dollar je Aktie. Das entspräche einer Verbesserung von rund 72 % gegenüber 2024, auch wenn die Gesellschaft weiterhin rote Zahlen schreibt. Die hohe Liquiditätsposition von über 836 Mio. US-Dollar verschafft D-Wave Spielraum für Forschung, Produktentwicklung und mögliche Akquisitionen.

Vor dem Hintergrund wachsender staatlicher und unternehmerischer Investitionen in Quantencomputing sowie der Doppelstrategie aus Annealing- und Gate-basierten Systemen bleibt D-Wave strategisch gut positioniert, während die Kombination aus starker Kursentwicklung und hohen Multiplikatoren eine anspruchsvolle Erwartungshaltung im Markt reflektiert.