CATL Aktie: Rückkauf abgeschlossen

CATL hat ein umfangreiches Aktienrückkaufprogramm für seine in Shenzhen gehandelten A-Aktien abgeschlossen. Gleichzeitig läuft die Hongkong-Notierung weiter stabil, gestützt durch eine anhaltend positive Analystenstimmung – trotz gemischter Signale aus der Batteriebranche zu Jahresbeginn 2026.

Details zum Aktienrückkauf

Das Unternehmen meldet den Rückkauf von knapp 16 Millionen A-Aktien über die Börse in Shenzhen bis Ende 2025. Das entspricht rund 0,36 % der dort ausstehenden Aktien.

Wesentliche Eckdaten des Programms:

• Zurückgekaufte Aktien: knapp 16 Mio. A-Aktien
• Preisspanne: 231,50 bis 317,63 Yuan je Aktie
• Gesamtsumme: 4,39 Mrd. Yuan (rund 628 Mio. US-Dollar)
• Verwendung: Aktienoptionsprogramme und Mitarbeiterbeteiligungen

Der Verwaltungsrat hatte das Programm im April 2025 beschlossen und einen Rahmen von 4 bis 8 Mrd. Yuan für Rückkäufe innerhalb von zwölf Monaten über zentrierte Auktionen freigegeben. Damit nutzt CATL den unteren Bereich dieser Spanne.

Heute eröffneten die in Hongkong gelisteten Aktien rund 1 % höher bei 520 HK-Dollar. Diese H-Aktien waren nicht Teil des Rückkaufprogramms.

Entwicklung der Hongkong-Notierung

Die in Hongkong notierten Papiere haben sich seit dem Listing im Jahr 2025 nahezu verdoppelt. Das deutet auf anhaltendes Interesse institutioneller und privater Anleger an dem Batteriehersteller hin.

Was Analysten erwarten

Die Stimmung großer Investmentbanken bleibt konstruktiv. Citi führt CATL als Top-Empfehlung im Batteriesektor und nennt Kursziele von 621 HK-Dollar für die H-Aktien sowie 571 Yuan für die A-Aktien.
Morgan Stanley bestätigt ein „Overweight“-Rating mit einem Kursziel von 490 Yuan für die A-Aktien.

Diese Einschätzungen stützen die Sicht, dass der abgeschlossene Rückkauf und die aktuelle Bewertung weiterhin als attraktiv eingeschätzt werden.

Gemischter Branchenausblick Anfang 2026

Trotz der soliden Kursentwicklung zeigt sich das Branchenumfeld kurzfristig eingetrübt. Laut Citi-Research könnte die geplante Produktion der fünf größten Batteriehersteller auf dem chinesischen Festland im Januar 2026 im Monatsvergleich um rund 7 % zurückgehen. Für CATL wird ein Rückgang von etwa 10 % erwartet.

Als Hauptgründe nennen Analysten:

• laufende Preisverhandlungen mit Zulieferern
• Wartungsbedingte Produktionsstopps bei Kathodenherstellern
• steigende Rohstoffkosten, die die Margen belasten

Diese Faktoren werden nicht als Nachfrageschwäche interpretiert, sondern als vorübergehende Anpassung der Lieferkette.

Ausbau des Battery-Swap-Geschäfts

Parallel treibt CATL den Aufbau von Infrastruktur für Batteriewechselstationen voran und erschließt damit zusätzliche Erlösquellen. Im ersten Jahr größerer Investitionen in dieses Segment wurden errichtet:

• „Chocolate Battery Swap“ (PKW): 1.020 Stationen
• „Qiji Battery Swap“ (Schwerlast-Lkw): 305 Stationen

Bis 2026 sollen kumuliert knapp 4.000 Stationen stehen. Allein das „Chocolate Battery Swap“-Netzwerk zielt auf über 3.000 Standorte in mehr als 140 Städten. Langfristig plant CATL rund 30.000 Stationen.

Marktposition und Bewertung

CATL behauptet seine führende Stellung im globalen Markt für E-Auto-Batterien mit einem Anteil von rund 38 % gemessen an der installierten Kapazität. Die Marktkapitalisierung liegt bei etwa 1,72 Billionen Yuan, das Kurs-Gewinn-Verhältnis (Trailing P/E) bei rund 26.

Der abgeschlossene Aktienrückkauf unterstreicht das Vertrauen des Managements in den inneren Wert des Unternehmens. Zugleich positioniert sich CATL damit für weiteres Wachstum im Zuge der weltweiten Verbreitung von Elektrofahrzeugen, dem Ausbau von Energiespeichern für Rechenzentren und laufenden Reformen des chinesischen Strommarkts.