Cancom Aktie: Turnaround in Sicht?

Das Jahr 2025 war für Cancom kein Spaziergang. Umsatz leicht rückläufig, Gewinn unter Druck, und ein Aktienkurs, der seit Jahresbeginn 2026 bereits rund 20 Prozent verloren hat. Heute Morgen sah es zunächst noch schlimmer aus — bis der Markt die Zahlen verdaute.

Q4 liefert das entscheidende Signal

Wer nur auf das Gesamtjahr schaut, verpasst die eigentlich interessante Geschichte. Der operative Gewinn (EBITDA) im vierten Quartal 2025 legte um knapp 47 Prozent auf 38,9 Millionen Euro zu. Das ist keine statistische Randnotiz, sondern ein deutlicher Hinweis auf anziehende Geschäftsdynamik — getragen auch von einer spürbaren Belebung im öffentlichen Sektor.

Für das Gesamtjahr 2025 blieb es dennoch bei einem Rückgang: rund 1,7 Milliarden Euro Umsatz (minus gut ein Prozent) und ein EBITDA von knapp 103 Millionen Euro (minus rund neun Prozent). Die Jahresziele wurden zwar erreicht, waren aber im Juli 2025 wegen zögerlicher Kundennachfrage — besonders im Heimatmarkt Deutschland — bereits nach unten angepasst worden.

Wachstumskurs trotz Gegenwind

Für 2026 plant das Management einen Umsatz zwischen 1,75 und 1,85 Milliarden Euro sowie ein EBITDA zwischen 110 und 130 Millionen Euro. Analysten erwarten im Schnitt Werte etwa in der Mitte dieser Spannen — keine Überraschung also, wie Jefferies-Analyst Martin Comtesse kommentierte.

Gleichzeitig warnt Cancom-Chef Rüdiger Rath offen vor Preiserhöhungen und Lieferengpässen bei IT-Komponenten, deren Auswirkungen auf das laufende Jahr schwer kalkulierbar seien. Langjährige Partnerschaften mit großen Technologiekonzernen sollen hier als Puffer wirken.

Dass diese Warnung keine Einzelmeinung ist, zeigt der Blick auf den Wettbewerber Bechtle: Das Unternehmen hatte bereits in der Vorwoche auf kritische Versorgungsengpässe bei Speicherchips hingewiesen — und die Aktie daraufhin stark verloren. Heute verlor sie weitere 3,5 Prozent.

Cancom hält die Dividende stabil bei 1,00 Euro je Aktie. Ein kleines, aber klares Signal an die Aktionäre. Die Aktie notiert heute bei 22,00 Euro — mit einem Plus von 2,1 Prozent, das sich der Markt offenbar erst erarbeiten musste.