BYD Aktie: Batterie im Fokus

Eine neue Analyse von Bernstein rückt das Batteriegeschäft von BYD ins Zentrum der Bewertung. Die Experten kommen zu dem Schluss, dass allein dieser Bereich fast so viel wert sein könnte wie der gesamte Konzern an der Börse. Parallel dazu treiben Spekulationen über eine mögliche Kooperation mit Ford die Fantasie im Markt an.

Batteriegeschäft fast so viel wert wie BYD

Bernstein beziffert den möglichen Wert der Batteriesparte von BYD auf rund 110 Milliarden US‑Dollar.

Zum Vergleich:
- Aktuelle Marktkapitalisierung: ca. 947 Mrd. HKD (rund 122 Mrd. US‑Dollar)
- Geschätzter Wert der Batteriesparte: 110 Mrd. US‑Dollar

Damit liegt die angenommene Bewertung des Batteriegeschäfts in etwa auf Höhe der gesamten Börsenbewertung. Aus dieser Perspektive erscheint das eigentliche Autogeschäft – trotz führender Position bei den weltweiten EV‑Verkäufen – im aktuellen Kurs nur mit einem geringen Wertansatz berücksichtigt.

Ford-Gerüchte stützen Stimmung

Zusätzlichen Rückenwind erhält die Aktie durch Medienberichte über mögliche Lieferverträge mit Ford. Demnach befindet sich der US‑Autobauer in konkreten Gesprächen mit BYD, um Batterien für kommende Hybridmodelle zu beziehen.

Der Schritt passt zu Fords strategischer Neuausrichtung hin zu Hybriden, nachdem das Unternehmen zuvor rund 19,5 Milliarden US‑Dollar auf reine Elektrofahrzeugprojekte abgeschrieben hat.

Kernpunkte der möglichen Zusammenarbeit:
- BYD‑Batterien sollen in Ford‑Werken außerhalb der USA eingesetzt werden
- Genannte Produktionsstandorte: etwa Deutschland, Spanien oder Thailand
- Ziel: Umgehung bestimmter US‑Handelszölle

Für BYD wäre ein Liefervertrag mit einem großen US‑Hersteller eine deutliche Ausweitung der Kundenbasis und eine weitere Bestätigung der eigenen Batterietechnologie im internationalen Umfeld.

Marktreaktion und Kennzahlen

An der Hongkonger Börse fiel die Reaktion zuletzt verhalten aus. Die Aktie schloss bei 99,20 HKD mit einem leichten Plus von 0,10 %. Im Tagesverlauf schwankte der Kurs zwischen 98,95 HKD und 101,60 HKD.

Wichtige Daten im Überblick:
- Aktueller Kurs (Schluss Freitag): 99,20 HKD
- Tageshoch: 101,60 HKD
- Marktkapitalisierung: ca. 947 Mrd. HKD (rund 122 Mrd. US‑Dollar)
- Bernstein‑Kursziel: 130 HKD
- Geschätzter Wert Batteriesparte: 110 Mrd. US‑Dollar

Das Kursziel der Analysten liegt damit deutlich über dem aktuellen Niveau.

2026: Jahr der Bewährung

Trotz der positiven Einstufung sieht Bernstein 2026 als „Jahr des Beweises“ für BYD. Entscheidend wird sein, ob das Unternehmen seine Margen stabil halten kann, während das reine Volumenwachstum an Bedeutung verliert.

Besonders der Heimatmarkt wird anspruchsvoller:
- Auslaufen bestimmter EV‑Steuervorteile in China Anfang 2026
- Wegfall von Umtauschprämien und Subventionen für E‑Autos

Zudem muss BYD mit internationalen Zöllen und einer abkühlenden Nachfrage im Inland umgehen. Vor diesem Hintergrund wird die Fähigkeit, Batterietechnologie über Drittanbieterverträge zu monetarisieren – etwa durch eine mögliche Zusammenarbeit mit Ford – zu einem zentralen Hebel für die Profitabilität, wenn sich der globale Preisdruck im EV‑Segment allmählich normalisiert.

Wichtiger Prüfstein bleibt der nächste Quartalsbericht: Dann wird sich zeigen, ob die starke Stellung bei den Auslieferungen auch in ein robustes Ergebnis in dem veränderten makroökonomischen Umfeld übersetzt werden kann. Das „Outperform“-Rating von Bernstein basiert auf der Annahme, dass BYDs vertikal integriertes Geschäftsmodell im Branchenvergleich widerstandsfähiger ist und die genannten Belastungsfaktoren besser abfedern kann als bei vielen Wettbewerbern.