BP Aktie: Konjunktureinflüsse berücksichtigt

BP meldet operative Erfolge im Golf von Mexiko, doch an der Börse bleibt die Stimmung verhalten. Analysten senken ihre Gewinnerwartungen, gleichzeitig drücken niedrigere Ölpreise auf die Perspektiven der Branche. Im Kern steht damit die Frage, ob die jüngsten Projektfortschritte reichen, um das skeptische Marktumfeld zumindest teilweise auszugleichen.

Operative Meilensteine, aber skeptische Analysten

Auf der Projektebene liefert BP: Das Unternehmen hat bestätigt, dass im Atlantis Drill Center 1 im Golf von Mexiko früher als geplant „First Oil“ erreicht wurde. Für das Upstream-Geschäft ist das ein wichtiges Signal, weil es die Fähigkeit unterstreicht, große Investitionen termingerecht umzusetzen und Produktionskapazitäten effizient ans Netz zu bringen.

Zusätzlich hat BP die Entwicklung der Tiber- und Guadalupe-Felder offiziell freigegeben. Beide Projekte gehören zu renditestarken Tiefsee-Vorkommen und sollen die Basis für künftige Cashflows verbreitern. Strategisch bleibt BP damit klar auf hochwertige Offshore-Assets ausgerichtet, während parallel der Umbau des Portfolios vorangetrieben wird.

Auf der Bewertungsseite dominiert jedoch Vorsicht. Zacks Investment Research hat seine Prognosen für den Gewinn je Aktie sowohl für das laufende Geschäftsjahr 2025 als auch für das kommende vierte Quartal nach unten revidiert. Diese niedrigeren Erwartungen wirken wie ein Gegengewicht zu den operativen Erfolgen und haben zuletzt zusätzlichen Druck auf die Aktie ausgeübt.

Am Freitag schloss der Titel bei 5,02 Euro und liegt damit rund 11 % unter dem 52‑Wochen-Hoch, aber deutlich über dem Jahrestief. Die Aktie konsolidiert damit eher, als dass sie die jüngsten Unternehmensmeldungen mit einem klaren Aufwärtsschub honoriert.

Ölpreis, Dividende und Sektorumfeld

Ein zentraler Belastungsfaktor bleibt das Preisniveau am Ölmarkt. Rystad Energy warnt branchenweit vor Risiken für die Dividenden großer Ölkonzerne. Bei einem WTI-Preis um 58 US‑Dollar je Barrel – und damit klar unter der oft genannten Komfortzone von 80 Dollar für kräftige freie Cashflows – sieht das Analysehaus mittelfristig die Gefahr von Dividendenkürzungen um 20 bis 40 %, sollte das niedrige Niveau anhalten.

Für BP ist das besonders sensibel, weil die Ausschüttung für viele Investoren ein zentrales Argument bleibt. Laut Daten von Simply Wall St ist die Dividende derzeit nicht vollständig durch die laufenden Erträge gedeckt. Ohne Unterstützung durch höhere Rohstoffpreise oder zusätzliche Effizienzgewinne könnte die Nachhaltigkeit des aktuellen Niveaus daher in Frage stehen, auch wenn konkrete Schritte derzeit nicht angekündigt sind.

Die Branche insgesamt operiert in einem schwierigen Umfeld. Kuwaits Ölminister nannte zuletzt eine „faire“ Preisspanne von 60 bis 68 Dollar je Barrel unter den aktuellen Rahmenbedingungen. Mit Notierungen darunter arbeiten Produzenten wie BP in einem Umfeld sinkender Margen. Hinzu kommt: Die Internationale Energieagentur (IEA) rechnet für 2026 mit einem möglichen globalen Überangebot an Öl, was die Aufwärtsspielräume beim Preis weiter begrenzen könnte.

Gleichzeitig hält BP an seiner Doppelstrategie fest. Über die Sparte bp pulse treibt der Konzern den Ausbau von Schnellladestationen in den USA – unter anderem in Arizona – voran. Parallel positioniert sich BP weiterhin aggressiv bei neuen Offshore-Lizenzen. Die Kombination aus klassischem Öl- und Gasgeschäft und Infrastruktur für die Energiewende soll die Abhängigkeit vom reinen Ölpreis perspektivisch reduzieren.

Bewertung, Technik und Blick nach vorn

Bewertungsmodelle sehen BP laut dem Ausgangsbericht teils deutlich unter ihrem geschätzten fairen Wert, dennoch bleibt der Analystenkonsens beim Votum „Halten“. Diese Einstufung spiegelt die Mischung aus vergleichsweise niedriger Bewertung, attraktiver, aber nicht voll abgesicherter Dividende und einem spürbar eingetrübten makroökonomischen Umfeld wider.

Technisch betrachtet pendelt der Kurs in der Nähe seiner gleitenden Durchschnitte: Der 50‑Tage-Schnitt liegt bei 5,10 Euro, der 200‑Tage-Durchschnitt bei 4,76 Euro. Mit einem RSI von 58,2 zeigt der Titel derzeit weder eine überkaufte noch eine überverkaufte Situation, sondern eher eine abwartende Marktphase. Die jüngste einwöchige und einmonatige Schwäche bei gleichzeitig leicht positivem Jahresverlauf passt zu diesem Bild eines zögerlichen, aber nicht panischen Marktes.

Der nächste klare Prüfstein steht bereits fest: Am 10. Februar 2026 will BP die Zahlen für das vierte Quartal veröffentlichen. Dann wird sich zeigen, in welchem Umfang die vorgezogene Produktion im Golf von Mexiko und die laufenden Projekte die Belastung durch niedrigere Ölpreise abfedern. Entscheidend wird sein, ob BP konkrete Fortschritte bei Cashflows und Ausschüttungsfähigkeit belegen kann – davon hängt maßgeblich ab, ob der aktuelle Bewertungsabschlag gegenüber den Modellschätzungen bestehen bleibt oder sich schrittweise schließt.