BioNTech Aktie: Institutionen greifen zu

BioNTech startet in die letzten Handelswochen des Jahres mit kräftigem Rückenwind von der Profi-Seite. Der US-Vermögensverwalter Dodge & Cox hat sein Engagement im dritten Quartal mehr als verdreifacht und setzt damit ein klares Signal in einer Phase des Umbruchs – weg vom Corona-Geschäft, hin zur Onkologie. Spannend ist vor allem die Frage: Wie passt dieser massive Aufbau zur skeptischeren Stimmung vieler anderer Marktteilnehmer?

Deutlicher Einstieg von Dodge & Cox

Laut aktuellen Pflichtmitteilungen hat Dodge & Cox seine Beteiligung an BioNTech im dritten Quartal 2025 um 315,7 % erhöht. Der Fonds nutzte damit die Kurskonsolidierung der vergangenen Monate, um seine Position deutlich auszubauen. Das steht im Kontrast zur allgemein vorsichtigeren Haltung vieler Anleger, die BioNTechs Übergang vom Pandemieprofiteur zum Krebs-Spezialisten mit Skepsis betrachten.

Die Börse reagiert auf diesen Schritt positiv. Nach einem schwachen Jahresverlauf – die Aktie liegt seit Jahresanfang rund 29 % im Minus und notiert nur knapp über ihrem jüngsten 52‑Wochen-Tief – sorgt der starke institutionelle Käufer für spürbare Stabilisierungstendenzen.

Die Botschaft dahinter: Große Adressen sehen im aktuellen Bewertungsniveau offenbar eher eine Chance als ein Risiko. Entscheidend ist, dass dies nicht isoliert passiert, sondern eingebettet ist in eine strategische Neuausrichtung und mehrere operative Meilensteine.

Quartalszahlen und Strategie: Weg vom Pandemie-Peak

Im dritten Quartal 2025 meldete BioNTech einen Umsatz von 1,5 Milliarden Euro und lag damit über den zuvor eher vorsichtigen Erwartungen. Zwar wies das Unternehmen einen Verlust von 0,12 Euro je Aktie aus, dieser resultiert jedoch maßgeblich aus hohen Investitionen in die späte Entwicklungsphase der Onkologie-Pipeline – nicht aus einem operativen Einbruch.

Die Eckpunkte:

• Q3-Umsatz: 1,5 Milliarden Euro, über konserviven Schätzungen
• Ergebnis: Nettoverlust von 0,12 Euro je Aktie, getrieben durch F&E-Ausgaben
• Schwerpunkt: Ausbau der Krebs-Pipeline und Weiterentwicklung der mRNA-Plattform

Nach den außergewöhnlichen Erlösen der Jahre 2021/22 aus den COVID-19-Impfstoffen befindet sich BioNTech klar in einer Transformationsphase. Die aktuellen Zahlen deuten darauf hin, dass ein belastbarer Umsatzboden erreicht ist, vor allem durch angepasste Booster-Impfstoffe und Partnerschaften. Parallel verschiebt sich der Fokus hin zu Kandidaten in der Onkologie wie dem bispezifischen Antikörper pumitamig, der in Phase‑2-Daten Fortschritte zeigt und damit die hohen F&E-Aufwendungen untermauert.

CureVac-Übernahme als strategischer Baustein

Ein zweiter wichtiger Hebel ist die geplante Übernahme von CureVac. Das öffentliche Umtauschangebot nähert sich seinem Ablauf gegen Ende Dezember. Gelingt der Abschluss, stärkt BioNTech seine Stellung im mRNA-Bereich gleich mehrfach:

• Zugang zu zusätzlichem geistigem Eigentum (Patente, Technologien)
• Konsolidierung des deutschen mRNA-Sektors
• Ausschaltung eines Wettbewerbers in einem Schlüsseltechnologie-Feld

Marktbeobachter werten diesen Schritt als logische Ergänzung der Plattformstrategie: BioNTech positioniert sich nicht nur als Anbieter einzelner Produkte, sondern als führender Infrastrukturanbieter für mRNA-Technologie weltweit.

Neue Daten zur mRNA-Sicherheit

Für Aufmerksamkeit sorgt zudem eine wissenschaftliche Publikation der Stanford University vom 15. Dezember. Forschende konnten den spezifischen Immunmechanismus identifizieren, der bei sehr seltenen Fällen von mRNA-bedingter Myokarditis eine Rolle spielt. Im Zentrum steht eine bestimmte Form der Makrophagen-Signalgebung.

Auch wenn es sich dabei formal um die Aufklärung eines Risikofaktors handelt, wird der Befund in der Branche eher konstruktiv bewertet. Denn mit einem klar beschriebenen Mechanismus erhalten Entwickler wie BioNTech nun einen Fahrplan, um nächste Impfstoffgenerationen mit gezielt verbesserten Sicherheitsprofilen zu konstruieren. Damit könnte ein langfristiger Unsicherheitsfaktor rund um mRNA-Impfstoffe an Bedeutung verlieren.

Einordnung und Ausblick

In der Summe ergibt sich ein Bild eines Unternehmens im Übergang, das jedoch wichtige Bausteine für die nächste Wachstumsphase legt:

• Deutlicher Vertrauensbeweis durch Dodge & Cox mit einem Aufbau um über 300 %
• Solider Q3-Umsatz trotz Rückgang der Pandemie-Erlöse
• Hohe, aber klar begründete F&E-Investitionen in die Onkologie
• Strategische Stärkung durch die geplante CureVac-Übernahme
• Positive Impulse aus der Sicherheitsforschung zu mRNA-Technologien

Kurzfristig rückt vor allem der Abschluss der CureVac-Transaktion bis Jahresende in den Fokus. Gelingt die Integration wie geplant, dürfte BioNTech 2026 mit einem ausgebauten Patentpaket, einer breiteren mRNA-Basis und einer gefestigten Onkologie-Pipeline in die nächste Phase eintreten – ein Umfeld, in dem der jüngste Einstieg der Institutionellen seine eigentliche Bewährungsprobe erleben wird.