Der Ludwigshafener Chemiekonzern greift zu resoluten Maßnahmen, um die Profitabilität zu sichern. Mit massiven Preisaufschlägen von bis zu 30 Prozent reagiert das Management auf explodierende Rohstoffkosten und geopolitische Unsicherheiten. Diese Strategie treibt zwar aktuell den Kurs an, spaltet aber gleichzeitig die Experten an der Wall Street in zwei extreme Lager.

Verantwortlich für den strategischen Kurswechsel sind enorme Preisschwankungen bei wichtigen Basisstoffen wie Ammoniak und Schwefel. Hinzu kommen steigende Frachtraten durch die angespannte Lage in der Straße von Hormus. BASF gibt diese Belastungen nun an die Kunden weiter. Im Bereich Home Care und industrieller Reinigung steigen die Tarife in Europa teilweise um ein Drittel. Spezifische Chemikalien wie Ameisensäure verteuern sich sogar um 250 Euro pro Tonne. Am Aktienmarkt kommt diese Entschlossenheit gut an. Das Papier kletterte heute um gut drei Prozent auf 48,69 Euro und eroberte damit die wichtige 100-Tage-Linie zurück. Seit Jahresbeginn steht nun ein solides Plus von knapp neun Prozent auf der Kurstafel.

Verschlankung trifft auf schwache Prognose

Parallel zur Preisgestaltung strafft das Management das Portfolio. Der Verkauf der Aseptrol-Technologie an Oxidium Technologies fügt sich in die Strategie ein, sich auf wachstumsstarke Kernsegmente zu fokussieren. Auch intern greift der Rotstift schneller als geplant. Die jährlichen Einsparungen erreichten zuletzt 1,7 Milliarden Euro und übertrafen das ursprüngliche Ziel damit um 100 Millionen Euro. Bis Ende 2026 soll dieser Wert auf 2,3 Milliarden Euro anwachsen.

Trotz dieser operativen Fortschritte bleibt ein Wermutstropfen. Die EBITDA-Prognose für das laufende Jahr verfehlte mit einer Obergrenze von 7,0 Milliarden Euro den durchschnittlichen Analystenkonsens. Ein schwacher US-Dollar bremst hier spürbar die Gewinnaussichten und kostet allein im ersten Quartal schätzungsweise 200 Millionen Euro.

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Wall Street extrem uneins

Diese gemischte Ausgangslage aus strikter Kostendisziplin und makroökonomischem Gegenwind sorgt für deutliche Diskrepanzen bei den Analystenbewertungen. Die Spanne der Kursziele klafft weit auseinander:

  • J.P. Morgan (Underweight): Kursziel 36 Euro. Begründung: Bisher fehlen Belege für eine unmittelbare Gewinnwende.
  • Goldman Sachs (Buy): Kursziel 62 Euro. Begründung: Strukturelle Kostenhebel und langfristiges Erholungspotenzial der Gewinne.
  • Analystenkonsens: Mittleres Kursziel von 49,52 Euro.

Der Lackmustest für die aktuelle Strategie folgt am 30. April 2026. Mit der Vorlage der Zahlen für das erste Quartal und der zeitgleichen Hauptversammlung liefert das Management konkrete Daten zur Kundenakzeptanz. Sollten die abgesetzten Volumina trotz der massiven Preisaufschläge stabil bleiben, dürfte das die Argumentation der optimistischen Analysten erheblich stärken.

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